欧洲央行行长拉加德：“尚无证据”表明通胀预期脱锚，尚不足以支持欧洲央行采取更强硬的行动
作者 Agustin Wazne
更新: 22 Jun 2026
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欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德周一表示，尽管地缘政治紧张局势为欧元区前景增添了新的不确定性，政策制定者尚未看到最新通胀冲击需要更激进政策响应的迹象。
欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德周一表示，尽管地缘政治紧张局势为欧元区前景增添了新的不确定性，政策制定者尚未看到最新的通胀冲击需要更激进的政策响应的迹象。拉加德在6月22日欧洲议会委员会听证会上表示，目前“尚无脱锚或二次效应的证据”能够证明采取更强硬的货币政策立场是合理的。
主要观点：
尚无脱锚或二次效应的证据，支持采取更强硬的政策行动。
欧洲央行仍有信心，通过适当的货币政策行动，通胀将回归目标。
伊朗战争对经济活动造成压力，数据显示尤其是服务业出现放缓。
前景依然不确定，通胀存在上行风险，经济增长面临下行风险。
当前的通胀冲击幅度似乎小于之前的冲击。”
拉加德淡化通胀风险，令欧元多头保持谨慎
FXS演讲追踪得分为4.6/10，低于拉加德历史平均的6/10，显示出轻微的鸽派倾向，演讲强调尚无脱锚或二次效应的证据，无法证明需要更强硬的紧缩措施。强调当前通胀冲击小于之前的情况，并对通过“适当”政策行动使通胀回归目标充满信心，表明偏好渐进、依赖数据的立场，而非激进加息。这对欧元构成适度的负面影响。
与此同时，拉加德指出伊朗战争对经济活动造成压力，服务业放缓，且前景存在通胀上行风险和增长下行风险，凸显潜在的滞胀背景。这种增长放缓与通胀仍不确定的组合使欧洲央行保持谨慎的观望态度，限制了欧元的短期上涨空间，同时防止市场因担忧价格压力重新加剧而完全转向鸽派定价。
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