随着通胀放缓，澳洲联储料将把利率维持在4.35%，加息押注降温

• 澳大利亚储备银行预计将在8月把利率维持在4.35%不变。
• 市场聚焦RBA行长Bullock及最新预测，以寻找下一步政策动向的线索。
• 澳元严阵以待，准备迎接RBA政策声明带来的波动。

澳大利亚储备银行（RBA）有望在周二连续第二次会议将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变。

该决定将于GMT时间04:30公布，同时发布货币政策声明（MPS）及更新后的经济预测。RBA行长Michele Bullock的新闻发布会将于GMT时间05:30举行。

围绕RBA政策声明及Bullock新闻发布会，澳元（AUD）预计将出现波动。由于低于预期的通胀数据可能令央行的利率前景更加复杂，市场关注的重点已不再是普遍预期中的按兵不动，而是有关央行下一步政策行动的信号。

RBA料再次暂停，接下来会怎样？

尽管市场此前曾计入8月再次加息的可能性，但在第二季度（Q2）通胀报告低于预期后，预期已发生显著转变，降低了RBA再次收紧政策的紧迫性。

转折点来自澳大利亚最新的消费者价格指数（CPI）报告，该报告显示核心通胀放缓幅度超过预期。

RBA偏好的截尾均值CPI在第二季度环比上涨0.8%，低于市场预期的0.9%。截尾均值通胀年率仅小幅升至3.6%，高于此前的3.5%，但仍低于央行自身3.8%的预测。

CPI公布后，彭博数据显示，8月加息的隐含概率骤降至仅4%，而数据公布前这一概率还超过20%。

市场对今年晚些时候进行第四次加息的预期也大幅回落，定价降至50%以下，而数据公布前约为84%。

这种迅速的重新定价表明，市场日益相信RBA有空间保持耐心，同时评估近期通胀放缓迹象是否足以令本轮紧缩周期暂停。

尽管6月整体通胀受益于燃油价格下跌，但在7月涉及伊朗的冲突再度爆发后，油价再次走高。

此外，澳大利亚临时燃油消费税优惠已于8月2日到期，移除了此前对燃油价格的暂时性下行压力来源，并可能在未来几个月为通胀带来新的上行风险。

在此背景下，RBA可能会采取谨慎基调，继续坚持依赖数据的做法，因为政策制定者仍在权衡经济动能放缓与价格压力依然高企之间的关系。

此外，RBA还可能考虑更新后的通胀和增长预测，以及霍尔木兹海峡可能重新开放是否足以缓解通胀担忧，并释放当前紧缩周期暂停的信号。

RBA料维持不变，夏季清淡期令市场继续聚焦数据

Rabobank分析师指出，市场关注点将在周二转向澳大利亚，届时“澳大利亚储备银行将公布利率决定”。他们承认，“我们并不完全相信今年以来实施的三次加息足以消化澳大利亚经济中的过剩需求，但RBA似乎希望如此。”即便如此，Rabobank仍预计政策制定者将“在本周维持利率不变”，并指出这一观点也得到“彭博调查的其他31位经济学家”的认同。更广泛来看，该行强调，“目前正值盛夏，数据日程清淡，大多数央行官员都在休假”，并补充称，“Fed的Hammack是个例外。”

澳大利亚储备银行的决定将如何影响AUD/USD？

在周二RBA政策声明公布前，AUD兑美元（USD）徘徊在七周高点附近。

由于维持利率不变已基本被市场消化，政策声明、更新后的预测以及行长Bullock传递的信息，可能比利率决定本身更为重要。

如果Bullock和MPS承认通胀走软，同时强调耐心和依赖数据，这可能会强化利率已见顶的预期，从而可能拖累澳元以及AUD/USD。

相反，如果通胀预测被上调，随后Bullock继续就通胀发表偏谨慎的言论，则可能意味着进一步加息仍有可能，从而为AUD/USD提供新的支撑。

FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta强调了政策声明发布后交易AUD/USD的关键技术水平。

“澳元货币对稳固运行于短期和中期移动均线上方。21日和50日简单移动平均线（SMA）形成的看涨交叉支撑了这波上涨，而位于0.6926的200日SMA则强化了更广泛的看涨结构。相对强弱指数（RSI）接近60并继续上行，但尚未进入超买区域，表明日线图上的上行动能仍具建设性。”

Dhwani补充称：“上行方面，初步阻力位于0.7100整数关口，这可能成为趋势延续的下一个枢轴位。再往上看，6月5日高点附近的0.7145可能会受到测试。下行方面，初步支撑位在0.7000附近，即21日SMA与50日SMA的汇合区域。若跌破该位，位于0.6926的200日SMA可能成为更深层次的防线。”