日元企稳，干预风险上升，美联储加息押注减弱
作者 Akhtar Faruqui
更新: 3 Jul 2026
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美元/日元在经历波动后保持其位置，周五亚洲时段交投于161.10附近。由于市场对日本官员准备新一轮货币干预的猜测升温，日元可能走强，导致该货币对可能贬值。
- 美元/日元可能贬值，因日元可能因对日本再次进行货币干预的猜测升温而走强。
- 日本财务大臣片山警告可能进行货币市场干预，强调与美国的密切外汇协调。
- CME FedWatch 工具显示，公布后9月加息概率从66%降至52%。
美元/日元在经历波动后保持稳定，周五亚洲时段交投于161.10附近。随着日本官员被猜测准备新一轮货币干预，日元（JPY）可能走强，导致该货币对可能贬值。
日本财务大臣片山佐月重申随时准备干预，指出与美国（US）有密切的外汇协调。交易员认为美国假期周末流动性稀缺，是官方行动的理想时机。
随着周四公布的一系列令人失望的国内劳动力数据，美元（USD）走弱，缓解了美联储加息押注，美元/日元的上涨空间可能受限。CME FedWatch 工具显示，金融市场目前预计9月加息的概率为52%，较公布前的66%大幅下降。
美联储主席凯文·沃什在欧洲央行辛特拉会议上的最新讲话坚定重申了央行对2%价格稳定目标的独立承诺；他还承认过去一个月通胀风险和预期已开始缓和。
美国劳动力市场促使华尔街积极重新评估利率前景。此次转变的主要催化剂是周四公布的6月非农就业报告（NFP）。美国上月新增就业仅为57,000个，远低于市场预期的110,000个。尽管总体失业率意外从5月的4.3%降至4.2%，但招聘大幅放缓强烈表明经济整体降温。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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