三菱日联金融集团（MUFG）的李哈德曼指出，日本央行（BoJ）如市场广泛预期，将利率上调0.25个百分点至1.00%，日元几乎无明显变化，美元/日元仍在160.00以上交易。日本央行还决定从2027财年起暂停量化宽松（QE）缩减计划，同时继续逐步减少日本国债（JGB）购买规模直至那时。MUFG预计今年将进一步逐步收紧政策，但强调日元持续疲软及可能重新干预的风险。

日本央行加息及QE计划支撑疲软日元

“日本央行最新政策会议后，日元基本保持不变，美元/日元继续在160.00水平上方交易。继周末宣布的美伊协议导致日元初步走弱后，市场在明天重要的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前，美元抛售缺乏后续推动。日元对日本央行最新政策会议反应平淡，凸显日本央行此前已明确表示计划今日将利率上调0.25个百分点至1.00%。”

“与此同时，日本央行宣布计划从2027财年起暂停其量化宽松缩减计划。在此之前，日本央行将继续每季度减少约2000亿日元的日本国债月度购买规模。从2027年4月起，月度日本国债购买规模将维持在约2万亿日元。”

“同时，日本央行指出对核心消费者物价指数（CPI）通胀率可能偏离并上升至超过2.0%价格稳定目标的风险表示担忧。日本央行强调，受油价上涨影响，企业间交易的价格传导速度相对较快，且价格传导可能扩散至消费者价格，涵盖广泛商品。”

“鉴于这些发展，日本央行判断再次加息是适当的，并继续发出‘将继续提高政策利率并调整货币宽松程度’的信号。”

“我们预计日本央行将坚持逐步收紧货币政策的节奏，并在今年晚些时候再度加息。疲软的日元是可能促使日本央行加快加息步伐的一个因素，但今日政策会议上并无明确下一次加息时间的强烈信号。日元未能因今日日本央行加息而走强，将继续给日本施加压力，促使其再次干预以提供支撑。”

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