日元走强，风险偏好缓解打压美元
作者 Akhtar Faruqui
更新: 4 Jun 2026
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美元/日元中断四连涨，周四亚市交投于159.90附近。随着以色列和黎巴嫩周三同意重启停火协议，风险偏好缓和，美元（USD）走弱，导致该货币对贬值。
- 美元/日元下跌，因以色列和黎巴嫩达成停火协议，缓解了避险需求，美元走弱。
- 特朗普告诉助手，如果德黑兰杀害美军，他将考虑结束对伊朗的停火。
- 日本财务大臣片山强调，持续的能源市场波动要求日本保持对“适当行动”的准备。
美元/日元结束连续四天的上涨走势，周四亚洲时段交投于159.90附近。随着以色列和黎巴嫩周三同意重启停火，风险厌恶情绪缓解，美元（USD）走弱，导致该货币对贬值。然而，这需要伊朗支持的真主党“完全停止”火力。该协议是在华盛顿由美国主导的谈判后通过联合声明宣布的。
以色列和黎巴嫩没有正式的外交关系，但也同意设立若干“试点安全区”，黎巴嫩武装部队将在这些区域“排除所有非国家行为者，独家控制该领土”。
然而，《华尔街日报》周四报道称，美国总统特朗普告诉助手，如果德黑兰杀害美军，他将考虑结束与伊朗的停火。尽管持续发生激烈冲突，特朗普坚持一周的空袭暂停仍然有效。此外，特朗普在接受《纽约邮报》采访时表示，封锁持续至劳动节的可能性不大但存在，这实际上延长了市场对霍尔木兹海峡重新开放的时间预期。
三井住友日兴证券策略师野地诚周二警告称，日本面临由长期油价波动和宽松财政政策推动的潜在“历史性日元崩溃”。为应对这一局面，野地敦促政策制定者采取协调一致的三管齐下策略，包括加息、停止财政扩张以及进一步的市场干预，认为单一措施无法独自解决危机。
与此同时，财务大臣片山皐月拒绝对具体货币走势或近期干预数据发表评论，但强调持续的能源市场波动要求日本保持对“适当行动”的准备。片山将潜在干预视为更广泛的经济管理，而非简单的汇率防御，并补充称东京正与美国密切协调，积极监控市场。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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