瑞郎下跌，因美联储加息押注推高美元
作者 Akhtar Faruqui
更新: 26 Jun 2026
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美元/瑞郎上涨近0.30%，周五亚洲时段交投于0.8100附近。由于市场对美联储（Fed）加息预期增强，美元（USD）获得支撑，推动该货币对上涨。
- 美元/瑞郎在美联储加息预期升温中获得支撑。
- CME FedWatch 工具显示，市场预计美联储9月加息的概率为63.4%。
- 瑞士投资者情绪从5月的-11.1大幅下滑至6月的-25.0，持续处于深度负值区间。
美元/瑞郎在周五亚洲时段上涨近0.30%，交投于0.8100附近。随着美联储加息预期升温，美元（USD）获得支撑，推动该货币对上涨。根据CME FedWatch工具，市场已将美联储在9月15日至16日会议上加息的概率定价为63.4%。
这种鹰派情绪受到加速的通胀数据推动，5月整体个人消费支出（PCE）价格指数同比攀升至4.1%，高于4月的3.3%。这是三年来该指标首次突破4.0%，主要归因于中东冲突引发的能源价格上涨，使得今年进一步加息的可能性依然存在。
此外，美联储偏好的核心PCE指数同比上升至3.4%，高于3.3%，为2023年10月以来的最高年度核心读数。
瑞士投资者情绪在2026年6月显著恶化，从5月的-11.1降至-25.0，持续处于深度负值区间。根据最新的瑞银（UBS）与瑞士特许金融分析师协会（CFA Society Switzerland）调查，经济预期指数环比大幅下降13.9点。
瑞士国家银行（SNB）连续第四次会议决定将基准政策利率维持在0%不变，重申当前的货币政策立场支持经济增长和价格稳定。然而，央行同时上调了通胀预期，并提醒市场，如果货币压力加剧，央行随时准备介入外汇市场。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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