随着美联储加息预期升温，美元走强，瑞士法郎走弱

• 在强劲通胀数据公布后，市场计入美联储加息25个基点的概率为87%，美元指数走强。
• 由于美瑞利差可能扩大，瑞郎承压。
• 日元套利交易转向加大了对瑞郎的抛售压力，而瑞士央行将利率维持在0%不变。

周一亚洲时段，USD/CHF连续第四个交易日延续涨势，交投于0.8180附近。由于美国通胀报告高于预期，市场对美联储周三利率决议的激进加息押注升温，美元（USD）因此获得支撑，推动该货币对上涨。根据CME FedWatch工具，金融市场目前计入美联储9月会议加息25个基点的概率接近87%，高于一周前的59%。

美国8月消费者价格指数（CPI）加速上涨，进一步强化了市场对美国央行将在下周加息的预期。美国劳工统计局上周五公布的数据显示，美国8月CPI环比上涨0.4%，12个月同比涨幅为3.4%。这两项数据均符合市场预期。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比上涨0.3%，前值为0.2%，高于市场预期的0.2%。

此外，在本周稍晚美联储政策决议公布前，随着瑞士与美国之间的利差可能进一步扩大，瑞郎（CHF）表现疲弱，USD/CHF因此走强。

与此同时，瑞郎还面临来自新一轮日元套利交易的抛售压力。日本央行（BoJ）的鹰派倾向，以及华盛顿与东京联合进行的买入日元干预，削弱了日元作为融资货币的吸引力，促使交易员将仓位转向瑞郎等其他避险货币。

这种突然的转向对瑞郎构成下行压力，因为投资者卖出以瑞郎融资的贷款，转而买入其他地区收益率更高的资产。与此同时，与全球其他主要央行的政策形成对比的是，市场普遍预计瑞士国家银行（SNB）将在年底前把关键政策利率维持在0%不变，继续保持主要经济体中最低的利率水平。

USD/CHF上行动能增强，区间顶部进入视野

UOB Group的策略师指出，他们此前对USD/CHF持中性看法，但随着该货币对测试近期区间顶部，这一立场开始转向偏多。他们回顾称，9月7日现货位于0.8100时，他们曾指出：“目前，我们预计USD将在0.8055至0.8155区间内波动。”到9月10日，现货仍在0.8100附近时，这一判断被调整为：“我们仍预计将维持区间交易，但更窄的0.8060/0.8135区间目前可能足以限制USD的价格波动。”

不过，UOB指出，USD/CHF随后“升至0.8147高点”，且“上行动能正在开始积聚”。在未来一到三周的展望中，他们目前认为，“如果USD突破并收于0.8155上方，则可能继续升向0.8175。”他们补充称，“只要USD守住目前位于0.8085的‘强支撑’水平，USD明确突破0.8155的可能性就将保持不变。”