澳元在讲话后遭到抛售，并等待决定8月走势的关键数据

• AUD/USD下跌约0.25%，交投于0.7000下方；在澳洲联储行长上午发表讲话后，澳元成为主要货币中表现最弱的一个。
• 第二季度通胀数据将于周三01:30 GMT公布，距离美联储决议还有16小时，距离其将决定的国内会议还有13天。
• 一家公开发问自己是否已经做得足够多的央行，并不是一家正在为下一步行动排兵布阵的央行。

周二，澳元交投于0.7000下方，跌约0.25%，在G10货币中垫底。此前，澳洲联储行长在悉尼的讲话并未给加息理由提供任何新的支撑。当天波动仅约35个点，从高于0.6950的低点到未能触及0.7000整数关口的高点，而这已是连续第五周，0.7000压制着澳元走势。

讲话内容本身并不鸽派。其指出，核心通胀仍然过高，并且随着战争推动的能源成本传导，通胀还可能进一步上升；在需求仍快于供给的情况下，需求增速需要进一步放缓；如果有必要，董事会也准备再次收紧政策。

真正造成冲击的是表述方式，而不是内容本身

推动汇价波动的是行长提出的问题：今年三次加息是否已经完成了任务。准备采取行动的委员会，不会在一场正式讲话中公开思考工作是否已经结束，因此交易员相应下调了对8月11日会议的预期。

尴尬之处在于，这轮重新定价发生在真正决定会议结果的数据公布前16小时。澳大利亚第二季度消费者价格指数将于周三01:30 GMT出炉，而国内利率市场实际上已经对一个尚未看到的答案提前下注。

这份数据需要达到什么程度

日程显示，月度总体通胀预计为环比0.2%，前值为-0.7%；年度通胀率维持在4%不变；月度截尾均值预计为0.4%，年度截尾均值前值为3.6%。而董事会真正关注的是季度截尾均值，若季度预测接近0.9%，将推动年化增速升向3.7%。

这将比2%至3%的目标区间上限高出整整1个百分点，而在一个6月新增就业超过7.6万人、失业率稳定在4.4%的经济体中，这一点尤为重要。结合5月预测轮次已将6月季度总体通胀预测上调至4.8%的背景来看，若数据符合预期，8月加息将仍有充分可能，而周二的抛售看起来就像是在不到一天前过早行动。

反向情形同样清晰。如果季度截尾均值更接近0.8%，年化增速将回落至约3.5%，并在一项数据中验证此次重新定价，基本终结国内会议悬念，并让澳元在8月中旬前继续受制于美元。对于8月11日会议而言，不存在一个会让结果继续模糊的中间结果，这在通胀数据发布中相当少见，因此值得隔夜重点关注。

本土取胜并不等于该货币对取胜

但这并不能保证澳元一定走强，因为报价的另一边——美元——发挥着更大的作用。利率期货显示，美联储7月加息的概率略高于30%，到12月至少再加息一次的累计概率超过91%，加息两次或以上的概率接近58%。即便澳大利亚在8月11日兑现一次25个基点的加息，也是在与不断上修的终端利率预期竞争。自今年第三次加息以来，澳大利亚政策利率一直维持在4.35%，而真正重要的利差是市场预期中的利差，而不是当前已经公布的利差。

大宗商品这一端也帮不上忙。由于海运供应充足以及中国钢铁利润率受压，铁矿石整个夏季一直运行在每吨100美元下方，这削弱了传统上支撑澳元的逻辑。周二的市场表现很好地说明了这一点：韩国基准股指下跌近11%，日本股指下跌近4%，而澳大利亚本国指数上涨，但澳元仍是盘面上最弱的主要货币。这是一次利率驱动的走势，而非风险情绪驱动。

未来一周展望

周三将迎来双重考验：01:30 GMT公布国内通胀数据，18:00 GMT公布联邦公开市场委员会决议。后者不附带经济预测摘要，因此市场焦点将完全落在声明和新闻发布会上。周四将公布6月建筑许可，预期环比-1.5%，前值为-1.1%；随后美国将于12:30 GMT公布6月核心个人消费支出物价指数，预期环比0.2%，同比3.3%。

周五将以第二季度生产者价格指数数据为本周收官，公布时间为01:30 GMT，前值为同比3%；同时还将公布中国制造业和非制造业采购经理人指数，两者预期均为50，前值分别为50.3和50.2。对于澳元而言，在扩张与收缩分界线上的两项数据，是周五最不愿看到的情况。

技术前景

阻力位：0.7000是当前直接阻力，并且已连续五周构成压制，其上方略高处是50日指数移动平均线。7月中旬接近0.7050的高点是打破这一格局的关键水平，再往上则可关注5月未触及0.7300的高点。

支撑位：0.6950是周二低点，也是首个目标位，其下方的结构性支撑位于接近0.6900的上行200日指数移动平均线。略高于0.6850的夏季底部自7月初以来尚未再度测试。

倾向：看跌。日线随机相对强弱指数接近90，已在超买区域停留一周，却始终未能突破0.7000，这是图表上最明确的衰竭信号。可在移动平均线附近逢高卖出。若日线收于0.7050上方，则该判断失效。

AUD/USD日线图