美元指数响应的是美国财政部，而不是美联储

• DXY收跌0.86%，创5月中旬以来最弱收盘。
• 长端回购操作规模至少翻倍至40亿美元。
• 偏鹰派的7月会议纪要于18:00 GMT公布，但未引发任何波动。

美元指数周三收跌0.86%，收于98.80下方，创5月中旬以来最低收盘水平，并且收在当日低点。造成这一冲击的文件并非来自中央银行，而是财政部在伦敦午后时段发布的一则关于政府债券回购计划的通知。该通知令美元兑所有主要对手货币全面承压，并使该指数较其200日指数移动平均线（EMA）低出近整整1点。

债务管理机构主导了本交易日走势

财政部表示，将把较长期名义票息债的流动性支持回购操作规模至少提高一倍，即将10年至20年期和20年至30年期区间内每次操作的规模从20亿美元提高至至少40亿美元。该调整将于9月9日至11月4日期间实施，之后的安排则留待11月再融资公告决定。此举距离季度回购时间表公布仅过去不到两周，而且发布时点还恰逢160亿美元20年期国债拍卖之前。

长端收益率的表现正如市场面对一位已明确出现的买家时通常会发生的那样。30年期美债收益率曾在8月18日升破5.33%，创2007年6月以来最高水平，而在当日下午便回落了接近10个基点，10年期收益率也回落至4.65%附近。若长端收益率因通胀降温而下行，汇率大致不会偏离原位太远；但若长端收益率下行是因为发行方不得不亲自下场充当买家，那就是完全不同的情况，而外汇市场在几分钟内就为这种差异完成了定价。

抛售是无差别的，这正是值得关注的信号。瑞郎当日兑美元上涨接近1.8%，纽元上涨约1%，墨西哥比索则升至两年来高点。黄金攀升至每盎司4500美元附近，白银也同步走高。一个货币在同一个下午同时兑融资货币、高收益货币和贵金属走弱，这并不是在重估利差，而是在重估发行人本身。

无人交易的会议纪要

7月28日至29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要于18:00 GMT公布，内容显示委员会的立场明显比其投票结果所反映的更为鹰派。几位政策制定者支持立即加息，而实际投反对票的只有三人；许多人认为，如果通胀未能继续回落，进一步收紧政策可能将变得必要；还有少数人主张尽早行动，以避免委员会日后不得不采取更大幅度的举措。

在这里，措辞比票数更重要，因为6月会议纪要中仅提到少数与会者支持加息。如今鹰派立场已更进一步，而投票结果却完全没有变化；此外，7月没有投票权的两位地区联储主席此后也表示，他们本会支持加息。鹰派阵营比票数所显示的更广，而且仍在扩大。

尽管如此，外汇市场将这份纪要视为无关紧要。文件公布时，美元指数已处于日内低位，并且此后仍停留在那里。期货市场此前已将9月加息概率从会议后几天内约三分之二下调至大约三分之一，而纪要内容并未让这一预期回升。一个有意淡化前瞻指引的委员会，如今正在与一位并未保持低调的债务管理者争夺市场关注。

本周真正的考验在会议纪要之后

周四美国数据日程将于12:30 GMT开启，首先公布的是初请失业金人数，市场预期为21万，前值为20.9万；同时公布的还有8月费城联储制造业调查，市场预期为25，前值为41.4。这意味着该地区调查预计将大幅下滑逾16点，若实际结果接近这一水平，其对9月政策定价的影响将大于一份三周前会议的纪要。15:10 GMT还将有一位地区联储主席发表讲话。

周五将公布8月标普全球采购经理人指数（PMI）初值，时间为13:45 GMT，其中制造业预期为53.8，前值53.9；服务业预期为54，前值54.6；综合PMI前值为54.5。两项数据均预计温和走弱但不至于失守，这种组合足以维持9月按兵不动的预期，但不足以为降息提供依据。再往后看，月底的杰克逊霍尔央行年会将成为联准会从财政部手中重新夺回叙事主导权的下一个预定机会。

美元指数关键水平

阻力位：99.00整数关口是首道回升阻力，其上方是位于99.75附近的200日EMA，而略高于100.00关口的50日EMA则限制了反弹空间。只有重新站上99.75，日线结构才算修复。

支撑位：98.75区域的日内低点构成短线首个支撑，其后依次为98.50和98.00整数关口，而5月初低点附近的97.60则是其下方唯一具有结构意义的支撑位。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近16，已进入超卖区域，这将限制第一波下探在暂停前的延伸空间。

倾向：看跌。反弹至99.00以及99.75附近的200日EMA可视为卖出机会，下行目标看向98.50，随后是98.00整数关口；若日线收盘重新站上99.75，则看跌观点失效。

DXY日线图