美国国债收益率在近期上涨后暂时喘息，Fed政策成为焦点

• 美国国债收益率在大幅上涨至接近5.04%后暂时停下脚步。
• 有关AI投资激增的警告，令美国国债收益率的涨势暂时停歇。
• 市场几乎可以确定，Fed将在今日晚些时候加息。

美国国债收益率在周二创下新的多年高点后暂时停下脚步，市场正等待Fed于今日晚些时候公布货币政策决定。

周三亚洲交易时段，美国10年期国债收益率下跌0.5%，至接近4.98%，从前一交易日触及的历史高点4.04%回落。

美国国债收益率回落，此前Anthropic首席执行官兼联合创始人Dario Amodei警告称，全球对人工智能（AI）基础设施的投资激增存在风险。Amodei表示：“我不会对你隐瞒——确实存在真实的危险，”并补充称，“我认为长期以来，整个行业都在向人们隐瞒这项技术存在风险这一事实。”

这一表态也导致半导体和AI芯片制造商股票大幅下跌。超大规模云服务商为巨额AI投资融资而大量发行美国债券，也是推动美国国债收益率飙升的关键因素之一。

据高盛预计，五家主要超大规模云服务商将在2026年发行约2500亿美元债券，并在2027年再发行4000亿美元债券。路透社报道称，这一规模是2025年全年1080亿美元投资额的两倍以上。

总体而言，在市场预期Fed即使于今日晚些时候加息25个基点（bps）至3.75%-4.00%后，仍将继续推进货币紧缩路径的背景下，美国国债收益率前景依然稳固。

纽约梅隆银行（BNY）的策略师表示：“虽然我们预计周三会加息，而且今年可能还会再加一次，但我们认为，通往更高政策利率的道路上存在诸多可能阻碍政策进一步显著收紧的因素。”BNY补充称：“当前市场已计入近100个基点的加息幅度（相当于四次标准的25个基点加息），这些加息预期将会兑现。”不过他们也警告称，尽管他们“尚未准备好看到短期收益率在短时间内下跌”，但这些收益率“最终可能被证明是涨得过头了”。