由于交易员对美国对伊朗的制裁反应平淡，WTI下滑，霍尔木兹海峡风险持续存在

• 由于市场淡化伊朗新制裁的影响，WTI原油持续承压。
• 外交消息好坏参半，为霍尔木兹海峡重新开放的前景增添不确定性。
• 美国原油库存预计将在周三再次录得增加。

周二，西得克萨斯中质原油（WTI）小幅走低，连续第二个交易日下跌，因交易员对华盛顿最新对伊朗施加的经济压力反应平淡。市场日益认为，此举意味着美国正从军事对抗转向经济施压，从而削弱了油价中的部分风险溢价。撰写本文时，WTI交投于每桶82.00美元附近，日内下跌近3%。

周一，美国财政部启动了“经济弃儿行动”（Operation Economic Outcast），这是一项更广泛的制裁行动，旨在切断对伊朗政府的财政支持。然而，这些措施的激进程度低于部分交易员此前的预期。美国财政部长Scott Bessent并未指出哪些国家可能面临处罚，也未给出时间表，仅表示这些国家将被给予时间切断与伊朗的联系。

Danske Bank分析师指出，美国最新针对伊朗的制裁升级被华盛顿描述为要“切断每一条经济生命线”，但到目前为止尚未构成决定性的打击。他们认为，由于缺乏具体措施或明确的执行细节，此举“更像是一次警告性动作，而非决定性的升级”，因此对宏观经济和市场的即时影响较为有限。

该行表示，伊朗当局已释放出信心，认为中国等主要贸易伙伴将抵制华盛顿的施压行动，这也凸显出新措施的实际效果将取决于第三国愿意在多大程度上配合执行。

德黑兰此前警告称，如果华盛顿推进其计划，伊朗可能会停止经霍尔木兹海峡及波斯湾其他地区出口原油。目前，通过该海峡的航运仍受到严重限制。根据路透社援引Kpler的数据，周一仅有两艘大宗商品运输船通过该水道，为5月初以来的最低单日数量。

与此同时，外交信号依然不一。巴基斯坦表示，与伊朗旨在防止局势再次升级、重启陷入停滞的美伊谈判并重新开放霍尔木兹海峡的会谈已取得“重大进展”。然而，一名白宫官员向半岛电视台表示，目前并未与伊朗进行任何会谈，也没有安排相关会谈。

展望后市，交易员将密切关注中东局势的最新进展，不确定的背景可能限制WTI的下行空间。市场焦点还将转向周三美国能源信息署（EIA）的报告，预计原油库存将增加190万桶，此前一周为增加440.5万桶。