亚太外汇：通胀通道与估值差距 – 美国纽约银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 26 Mar 2026
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BNY的Geoff Yu指出，尽管能源储备充足，北亚经济体仍面临与供应相关的国际收支风险。
BNY的Geoff Yu指出，尽管北亚经济体拥有充足的能源储备，但其国际收支仍面临与供应相关的风险。他认为，整体通胀上升以及与发达市场相比工资增长低迷，压低了亚太地区的实际有效汇率（REER），但全球供应驱动的通胀重新抬头可能使这些货币能够承受更高的REER并缩小估值差距。
北亚外汇与通胀动态
“尽管有报道称能源储备充足，北亚经济体及其货币仍面临与供应相关的国际收支风险。”
“虽然将动用部分财政资源以限制能源价格上涨，但整体通胀短期内可能上升，央行需要相应应对。”
“相比之下，发达市场伙伴的工资刚性推动了通胀，导致价格差异严重压低了亚太地区的实际有效汇率（REER）。”
“全球供应驱动的通胀重新抬头为转变观念提供了机会。”
“尤其是这些经济体可以通过通胀渠道承受更高的REER。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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