平倉是什麼？
平倉是用和原本部位相反的交易，結束當前持倉。平倉後，原本的帳面盈虧會變成已實現損益，市場後續波動也不再影響這筆部位。
平倉對應的英文常見是 Close Position，也常見 Offset。這個概念適用於股票、期貨、選擇權、外匯與 CFD 等有部位概念的市場。
平倉為什麼是反向操作？
平倉之所以是反向操作，是因為它要把原本的交易方向結清。原本先買進的部位，要用賣出結束；原本先賣出的部位，要用買回結束。
平倉的核心不是再做一次交易，而是把原本還在市場中的風險沖銷掉。這也是為什麼平倉後，部位會歸零，交易狀態會從持有中變成已結束。
另外，平倉和反手不同。平倉是把部位停掉，反手則是先把原本部位平掉，再立刻建立相反方向的新部位。
多單平倉和空單平倉有什麼不同？
多單平倉是賣出，空單平倉是買回。兩者的平倉動作不同，但目的都一樣，都是把部位結束。
多單平倉通常出現在先買後賣的交易。空單平倉則是先賣後買，也就是台灣常說的回補。只要方向相反，且數量對應，這筆部位就算平倉。
開倉和平倉有什麼不同？
開倉是建立新部位，平倉是結束既有部位。開倉是交易起點，平倉是交易終點。
開倉之後，交易者開始承擔價格波動的風險，也開始有浮動盈虧。平倉之後，這筆風險結束，盈虧正式落袋或認列。
平倉和未平倉有什麼不同？
未平倉代表部位還在，交易還沒有結束。平倉代表部位已經結束，該筆部位不再存在。
未平倉時，損益還是浮動的。平倉後，損益才會變成已實現結果。這裡的未平倉是指部位狀態，不是期貨常見的未平倉量或法人籌碼分析指標。
平倉是賣掉的意思嗎？
平倉不一定等於賣掉，因為做多平倉是賣出，做空平倉是買回。賣出是成交動作，平倉是結束部位的交易目的。
這個差別很重要。因為賣出不一定是平倉，賣出也可能是建立空單。反過來說，買回也不一定是開倉，買回也可能是空單平倉。
什麼情況下該平倉？
主要有三種情況該平倉，分別是達到目標、觸及停損，以及合約到期前結束部位。平倉是動作，停利和停損是觸發平倉的原因。
價格已達到原本設定的目標區，該把獲利轉成已實現損益。
價格已碰到停損點，或進場理由已經失效，該把損失控制住。
商品有到期日，且不想進入交割或結算，該在到期前把部位平掉。
什麼情況下要獲利平倉？
獲利平倉是價格已達目標區、原本策略條件已完成，或風險報酬比已明顯下降時的出場。獲利平倉的重點是把帳面獲利轉成已實現損益。
常見情況有四種。第一種是價格到達原本設定的壓力區、前高或停利價。第二種是趨勢動能轉弱，例如 RSI 高檔鈍化、MACD 動能縮小，或價格雖上漲但追價空間已變小。第三種是重大事件前夕，例如財報、利率決議或高波動數據公布前，交易者不想承擔額外跳空風險。第四種是期貨或槓桿商品已獲利，且交易者想提早釋放保證金。
獲利平倉不一定要一次出清全部部位。若趨勢還沒完全結束，但價格已經進入高風險區，分批平倉通常比一次全出更穩健。
什麼情況下要停損平倉？
停損平倉是價格已碰到停損點，或原本進場假設已經失效時的出場。停損平倉的重點是限制單筆虧損，避免損失擴大。
停損平倉不只發生在價格跌很多的時候，也會發生在結構被破壞的時候。像是跌破關鍵支撐、均線轉弱、原本看多的基本面出現重大變化，或原本的題材已經消失，這些都代表進場理由不再成立。
期貨、外匯與 CFD 這類槓桿商品更需要停損。因為價格只要朝不利方向波動一小段，損失就可能被放大，拖太久甚至會變成強制平倉。
為什麼合約到期前要平倉？
有到期日的商品如果不想進入交割或結算，就要在最後交易日前平倉。期貨、選擇權與部分 CFD 都可能出現這種情況。
股票多半沒有到期日，但期貨和選擇權有明確的最後交易日與結算規則。若交易者不想被系統以結算價處理，或不想面對交割與轉倉安排，就要在到期前主動平倉。
對想繼續持有方向的人來說，到期前平倉不一定代表離場，也可能代表先平掉近月合約，再建立遠月合約，也就是轉倉。
平倉怎麼做？
平倉的操作核心是用正確方向下單，把原本部位結束。平倉時要同時看方向、成交方式、商品規則與部位大小。
如果原本是買進開倉，平倉時就賣出同樣數量。如果原本是賣出開倉，平倉時就買回同樣數量。下單前還要確認自己選的是平倉，不是再開一筆新倉。
多單要怎麼平倉？
多單要平倉時，就是把原本買進持有的部位賣出。多單平倉之後，原本持有的部位會減少或歸零。
例如某交易者在 100 元買進 1 張股票，後來在 115 元賣出同樣的 1 張，這個賣出動作就是多單平倉。若只賣出半張，則是部分平倉，剩下的部位仍然是未平倉。
空單要怎麼平倉？
空單要平倉時，就是把原本賣出的部位買回，也就是回補。空單平倉之後，原本放空的部位會減少或歸零。
在台灣股票市場，若原本是融券賣出，平倉時通常要做融券買進。若是現股當沖先賣後買，則要在當日交易時段內買回，否則可能轉為留倉或產生券差成本。
在期貨市場，空單平倉通常就是按買進平倉。方向做錯時，空單的風險理論上可能持續擴大，所以空單平倉更需要事先設好停損。
平倉要用市價單還是限價單？
市價單重點是優先成交，限價單重點是優先守價格。流動性不足時，限價單可能掛著卻出不掉，市價單則可能出現滑價。
如果交易者最在意的是立刻出場，例如急著停損，市價單通常更合適。如果交易者更在意成交品質，或商品流動性不高，限價單通常更安全。平倉前要先判斷，現在是速度比較重要，還是價格比較重要。
可以只平倉一部分嗎？
可以，部分平倉是只結束部分部位，不是一次把全部部位出清。部分平倉常見於分批停利、降低部位風險、保留剩餘倉位續抱。
例如持有 10 口多單，先平掉 3 口，就是部分平倉。這種做法可以先鎖定部分利潤，也可以把整體風險降下來，再讓剩餘部位繼續跟著趨勢走。
部分平倉前要注意三件事。第一，平台是否支援部分平倉。第二，平倉後剩餘部位是否仍符合最低交易單位。第三，原本設定的停損停利單是否需要重新調整。
平倉舉例要怎麼看？
平倉舉例要先看開倉方向，再看平倉動作。只要最後的動作和原本方向相反，且部位數量被結清，這就是平倉。
例子一是多單獲利平倉。某交易者在 100 元買進 1 張股票，後來在 120 元賣出 1 張，這是多單平倉，已實現獲利是每股 20 元乘上張數。
例子二是空單停損平倉。某交易者在 50 元放空 1 口期貨，結果價格上漲到 55 元，只好買回 1 口結束部位，這是空單平倉，結果是認列虧損。
看平倉舉例時，只要記住一個判斷原則就夠了。先買後賣，多半是多單平倉。先賣後買，多半是空單平倉。
強制平倉是什麼？
強制平倉是平台或券商在保證金不足時，自動替交易者結束部位。強制平倉不是主動出場，而是風險控管機制觸發的非自願平倉。
這種情況常出現在期貨、外匯、CFD 與加密貨幣合約等槓桿商品。當帳戶淨值或保證金比率跌破平台門檻時，系統會為了控制風險直接把部位砍掉。
為什麼會被強制平倉？
被強制平倉通常是因為價格大幅反向、槓桿過高、帳戶保證金不足，或未及時補足追加保證金。維持保證金跌破平台門檻時，系統就可能直接執行強制平倉。
最常見的情境是方向做錯又把槓桿開太大。這時即使標的只小幅波動，帳戶虧損也可能迅速吃掉保證金。若又沒有及時入金，系統就會直接處理部位。
另一種情況是合約接近到期，但交易者沒有先處理部位，且帳戶風險偏高。這也可能讓原本應該主動處理的平倉，變成被動處理的強制平倉。
強制平倉和爆倉有什麼關係？
爆倉通常是台灣市場對保證金不足遭系統強制平倉的口語說法。強制平倉是制度機制，爆倉是市場更常用的結果描述。
簡單說，強制平倉比較像手段，爆倉比較像後果。當部位被系統砍掉後，若帳戶資金已大幅縮水，甚至接近歸零，市場就常把這種狀態叫做爆倉。
兩者高度相關，但不一定完全等同。因為有些強制平倉發生後，帳戶仍保留部分資金；而有些人口語上說爆倉，指的是虧損很大，不一定在技術上已經歸零。
如何避免被強制平倉？
避免被強制平倉的核心是降低槓桿、預留保證金緩衝、事先設停損、不要把資金壓滿。部位太大、停損太遠、資金太薄，都是強制平倉的常見前因。
實務上，最有效的做法不是等到追繳通知才處理，而是開倉前就先把風險算好。槓桿越高，容錯率越小。可用資金越少，離強制平倉線就越近。
若平台已發出保證金不足通知，通常要盡快做兩件事。第一是主動減碼或平倉。第二是補入資金，提高保證金比率。主動處理幾乎都比等系統砍倉來得可控。
為什麼有時候不能平倉？
不能平倉通常不是按鈕失效，而是市場當下沒有足夠流動性，或成交條件已經惡化。想平倉卻出不掉，是很多競品沒有講深，但實務上非常重要的風險。
除了流動性之外，劇烈波動、帳戶限制、休市、網路問題、交易平台異常，甚至商品制度本身，都可能讓平倉難度變高。平倉不是永遠都能在理想價格立刻完成，這一點很多新手最容易忽略。
流動性不足時為什麼不能平倉？
流動性不足時，市場上可能沒有足夠對手方接單，所以部位不一定能立即成交。小型股、冷門商品、極端行情，都可能讓平倉變得困難。
這種情況下，即使交易者願意出場，也不一定有人願意在相近價格接手。結果不是長時間掛單不成交，就是必須接受很差的價格才能出掉。
流動性不足最麻煩的地方，是它常常在最需要平倉的時候出現。也就是市場快速下跌、波動突然放大、大家同時想出場的時候。
價差過大時為什麼不適合硬平倉？
價差過大時，雖然可能成交，但成交價格可能非常差。硬平倉可能讓實際虧損遠大於原本看到的報價虧損。
這裡的關鍵是 bid 買價和 ask 賣價的差距。當買價和賣價拉得很開，交易者如果硬用市價單出場，就可能在非常不利的價格成交，滑價會把原本的損失再放大一層。
因此，價差過大時要先看兩件事。第一，自己的保證金是否還有緩衝。第二，這個時段的流動性是否可能恢復。若還有空間，盲目硬平倉不一定是最好做法。
不同市場的平倉方式一樣嗎？
不同市場都能平倉，但平倉時要注意的限制不完全一樣。股票比較偏現貨邏輯，期貨要看到期與結算，外匯和 CFD 還要看槓桿、保證金與點差。
外匯與 CFD 平倉要注意什麼？
外匯與 CFD 平倉時，除了方向正確，還要同時看點差、隔夜費、槓桿與強制平倉風險。保證金交易的平倉，常常比現貨市場更需要注意風險控制。
這類商品最大的差別，在於持倉成本和資金管理比價格本身更重要。若部位跨夜，可能會產生隔夜費。若槓桿太高，即使標的只小幅波動，也可能逼近強制平倉線。
另外，外匯與 CFD 在重大新聞公布前後，滑價和點差放大都很常見。平倉前除了看價格，也要看當下市場是否處於快市狀態。
股票平倉要注意什麼？
股票做多的平倉通常就是把現股賣出，股票放空的平倉則是買回。股票平倉要注意交易制度、交割規則、當沖限制與是否為信用交易。
若是現股交易，平倉相對直覺，但仍要注意手續費、交易稅與成交量。若是融資、融券或當沖交易，則要額外注意維持率、回補規則與當日是否必須完成沖銷。
台股還有一個常被忽略的點，就是處置股與冷門股。這些標的平倉時的成交條件可能比較差，若部位較大，分批平倉通常會比一次全出更穩。
期貨平倉要注意什麼？
期貨平倉除了反向下單，還要注意最後交易日、結算日與保證金。不想進入交割或結算時，交易者通常要在到期前平倉或轉倉。
期貨的平倉壓力通常比股票更高，因為它有明確到期日，也有保證金要求。若價格朝不利方向波動，期貨商可能發出追繳通知，若沒有補足資金，就可能被強制平倉。
台灣期貨市場還常遇到兩個實務問題。第一是先進先出或指定平倉的處理方式。第二是夜盤或冷門時段流動性轉差，市價平倉容易出現較大的滑價。
