比特幣價格預測：ETF 資金流出及市場對聯準會升息的押注令 BTC 承壓

• Bitcoin 週三仍承受壓力，在前一日下跌 1.45% 後，交投於 77,600 美元附近。
• 美國上市現貨 ETF 週二錄得 2.36 億美元資金流出，顯示投資人態度謹慎。
• 在美伊緊張局勢再起之際，能源價格上升，加上市場對聯準會升息的預期增強，可能對 BTC 構成壓力。

Bitcoin (BTC) 週三仍承受壓力，在前一日下跌 1.45% 後，交投於 77,600 美元附近。交易所交易基金（ETF）出現資金流出、美伊緊張局勢再起推升能源價格，以及市場日益預期美國聯準會（Fed）可能升息，皆可能限制這位加密貨幣之王的上行空間。

機構需求顯現初步謹慎訊號

Bitcoin 的機構需求顯現初步轉弱跡象。SoSoValue 數據顯示，現貨 ETF 週二錄得 2.3646 億美元資金流出，反映投資人採取謹慎立場。若這些資金流出在本週持續並擴大，BTC 可能延續價格修正。

通膨風險限制 BTC

中東衝突升級推升能源價格，西德州中級原油（WTI）週三觸及每桶 90.78 美元的日內高點。原油價格走高正加劇交易員對通膨的擔憂，並再次強化市場對美國聯準會（Fed）升息的押注。 

此外，美國中央司令部（CENTCOM）週二表示，美軍打擊了伊斯蘭革命衛隊（IRGC）目標。作為回應，伊朗升高對抗，並於週三對美國在巴林、科威特與約旦的利益發動大規模彈道飛彈與無人機攻擊。這使地緣政治風險溢價持續存在，支撐原油與美元（USD），同時抑制風險偏好。

與此同時，投資人仍擔心高企的能源價格將重新點燃通膨壓力，迫使包括聯準會在內的主要中央銀行採取更偏鷹派的立場。除此之外，聯準會主席 Kevin Warsh 週五在 Jackson Hole Symposium 上的發言，持續推升市場對 9 月升息的預期。

根據 CME Group 的 FedWatch Tool，交易員目前預期聯準會在 9 月 15 至 16 日即將召開的政策會議上升高借貸成本的機率約為 70.2%，高於上週一的 41.43%。

這一點，加上對財政債務的擔憂，導致全球債市拋售加劇，並將基準 10 年期美國公債殖利率推升至 2025 年 1 月以來最高水準。美債殖利率上升可能對 Bitcoin 構成壓力，因其降低風險資產的吸引力，並提高持有 BTC 這類不孳息資產的機會成本。

目前 BTC 的疲弱看來像是由流動性驅動的修正

在一場獨家專訪中，Bitunix 分析師 Dean Chen 告訴 FXStreet，目前的疲弱看起來更像是由流動性驅動的修正，而非結構性崩壞的開端。 

Dean Chen 補充表示：「如果資金成本下降且 ETF 資金流趨於穩定，Bitcoin 就有機會回升——但在此之前，總體流動性仍是主要限制因素。」

Chen 表示，近期回檔主要是由高利率與全球流動性競爭加劇所驅動，而非意味著 Bitcoin 市場結構出現更深層的惡化。

ETF 資金流出、能源價格上漲，以及市場日益預期聯準會可能維持高利率或進一步收緊政策，皆在提高持有 Bitcoin 的機會成本。能源價格上漲尤其重要，因為若其強化通膨預期，可能進一步限制央行放鬆政策的能力。

然而，Chen 並不認為目前的疲弱自動意味著熊市正在加速。若美債殖利率下滑、聯準會立場轉趨不那麼鷹派，且 ETF 資金流趨於穩定，隨著整體流動性條件改善，Bitcoin 可能獲得回升空間。

Chen 表示：「關鍵變數在於全球流動性是否持續惡化——而不只是 BTC 短期內跌了多少。」

在此階段，這位分析師認為市場正在重新定價，而 Bitcoin 仍在尋找一個在資金成本較高環境下，全球資本願意支撐的價格水準。

Bitcoin 技術面展望：BTC 會跌向關鍵支撐嗎？

Bitcoin 價格週三報 77,605 美元，前一日出現溫和修正。儘管有所回落，BTC 仍維持短線看漲傾向，因價格仍明顯高於 50 日、100 日與 200 日指數移動平均線（EMA），這些均線集中在約 69,300 至 72,400 美元之間。

日線圖上，相對強弱指數（RSI）約在 66，顯示買盤力道穩健但尚未過熱；同時，移動平均收斂發散指標（MACD）已回落至零軸下方，暗示上行動能正在放緩，而非出現全面反轉。

下檔方面，初步支撐位於較長期的 200 日 EMA 約 72,367 美元、50 日 EMA 約 70,309 美元，以及 100 日 EMA 附近的 69,238 美元；若出現更深的修正，另外的結構性支撐則在 66,500 美元與 62,300 美元。

上檔方面，下一個值得關注的阻力位與 85,000 美元的水平壓力一致，若日線收盤站上此水準，將重新打開上升趨勢的路徑。相反地，若無法突破，則可能促使價格進一步回到 EMA 支撐帶附近整理。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）