加幣:製造業銷售受能源拖累-TD Securities

TD Securities 策略師預測,加拿大 6 月製造業銷售將月減 0.4%,弱於市場預期的 -0.1%,主因是石油價格下跌。他們預期,汽車、金屬及其他耐久財將抵消部分能源價格帶來的名目拖累,實際銷售量表現可望略優,但對加拿大國內生產毛額(GDP)的支撐有限。

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能源疲弱拖累製造業

「我們預期 6 月製造業銷售將月減 0.4%,主要受到石油價格下跌的明顯拖累(市場預期:-0.1%)。」

「這一點已在 6 月出口數據中顯現,儘管銷售量持穩,但能源產品仍使總出口減少 2.6 個百分點,不過由於石油煉製業在製造業中的權重較小,對製造業銷售的拖累應會相對較輕。」

「汽車將成為支撐來源,與金屬產品及其他耐久財一起,抵消能源產品帶來的名目拖累。」

「能源以外各組成項目的廣泛強勁表現,將與 S&P 製造業 PMI 創下 4 年高點相符,但這與 6 月整體製造業工時回落形成對比。」

「實際銷售量的表現應會優於名目數據,較 5 月溫和增加,但這不會對 GDP 帶來太多提振。」

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