俄罗斯卢布：油价推动的涨势预计将在年底前消退 – 德国商业银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 9 Jun 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）指出，尽管硬通货交易稀少，俄罗斯央行已将欧元/卢布（EUR/RUB）的定价转向基于美元/卢布（USD/RUB）。近期油价走强，乌拉尔原油在4月至5月期间平均约为90美元/桶，目前支撑着卢布。
德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）指出，尽管硬通货交易稀少，俄罗斯央行已将欧元兑卢布（EUR/RUB）的定价机制转为基于美元兑卢布（USD/RUB）。近期油价走强，4月至5月乌拉尔原油均价约为90美元/桶，目前支撑着卢布。然而，德国商业银行预计油价将在年底前回落，经济疲软可能再次给该货币带来压力。
油价支撑被视为暂时现象
“由于莫斯科交易所（MOEX）遭受制裁，交易量稀少，俄罗斯央行（CBR）刚刚改变了欧元兑卢布的定价机制；今后，央行将基于美元兑卢布定价。”
“这似乎并不完全合理，因为可以说实际上也不存在一个实用的美元兑卢布汇率。或许石油出口可以为美元兑卢布估值提供一个弱锚，但总体而言，我们不能说俄罗斯的硬通货外汇市场是有效运作的。”
“撇开这个话题不谈，最近值得关注的是，油气收入确实显示出显著改善，因为乌拉尔原油价格在4月至5月期间平均达到相当不错的90美元/桶。”
“这目前支撑着汇率。然而，我们认为油价将从这里开始下滑，直至年底。”
“一旦油价繁荣结束，经济疲软将再次给货币带来压力。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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