今日外匯：市場評估中東局勢發展之際，美元溫和回升
以下是您在 8 月 25 日星期二需要了解的內容：
美元（USD）在週一小幅上漲後，於週二早盤兌主要對手貨幣維持韌性。市場參與者正等待美國即將公布的中階數據，包括 8 月 Conference Board 消費者信心指數與 7 月新屋銷售數據，同時密切關注圍繞中東危機的相關消息。
本週美元價格
下表顯示本週美元（USD）兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌加幣表現最為強勢。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | -0.07% | 0.32% | 0.35% | 0.22% | 0.27% | 0.22% | |
| EUR | -0.12% | -0.19% | 0.11% | 0.27% | 0.10% | 0.14% | 0.10% | |
| GBP | 0.07% | 0.19% | 0.22% | 0.47% | 0.31% | 0.33% | 0.31% | |
| JPY | -0.32% | -0.11% | -0.22% | 0.09% | -0.02% | 0.04% | -0.02% | |
| CAD | -0.35% | -0.27% | -0.47% | -0.09% | -0.09% | -0.06% | -0.13% | |
| AUD | -0.22% | -0.10% | -0.31% | 0.02% | 0.09% | 0.05% | 0.00% | |
| NZD | -0.27% | -0.14% | -0.33% | -0.04% | 0.06% | -0.05% | -0.04% | |
| CHF | -0.22% | -0.10% | -0.31% | 0.02% | 0.13% | -0.00% | 0.04% |
熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣取自左側欄位，報價貨幣取自頂部列。例如，若您從左側欄位選擇美元，並沿著橫列移動至日圓，方框中顯示的百分比變動即代表 USD（基準）/JPY（報價）。
美國財政部宣布對 60 名個人、實體及船隻實施新制裁，作為其擴大對伊朗施加經濟壓力行動的一部分。財政部長 Scott Bessent 警告，若其他國家不切斷與伊朗的商業往來，將面臨被迫退出以美元為基礎的金融體系之風險。然而，Bessent 拒絕說明哪些特定國家將成為目標，或將施加何種類型的懲罰。與此同時，半島電視台報導，巴基斯坦內政部長表示，與伊朗總統的會談在恢復先前與美國簽署的諒解備忘錄方面已取得重大進展。
美元指數於週二歐洲早盤守住 99.00 上方的微幅漲幅，而美國股指期貨則上漲 0.2% 至 0.5%。
隨著部位轉向且選擇權追逐此波走勢，美元空頭動能增強
根據 TD Securities 的說法，美元近期的跌勢不僅僅受到美國數據轉弱以及「Fed 升息預期逐步被市場排除」的影響。該行認為，「金融壓抑加劇以及美國制度公信力風險上升，進一步鞏固了看跌美元的動能」，顯示其 underlying trend 已變得更加根深蒂固。
該機構策略師也指出，投資人部位出現明顯轉變，並表示「美元部位已由做多翻轉為做空，且仍有進一步擴大的空間」。他們判斷，「除 USDCAD 等少數貨幣對外，美元的廣泛下行趨勢仍然完好」，凸顯這波走勢尚未被視為耗盡。在選擇權市場方面，TD 指出，「在隱含波動率上升之際，前端風險逆轉普遍轉向相對 G10 貨幣的美元賣權，顯示投資人正追逐美元下跌走勢」，進一步強化市場對美元看跌情緒正在整體擴散的觀點。
EUR/USD 延續下行修正，週二歐洲早盤交投於 1.1650 附近，此前週一下跌約 0.15%。歐洲經濟日曆將公布 8 月 IFO 現況評估數據。
GBP/USD 連續第二個交易日維持在 1.3600 上方整理，並在狹窄區間內橫向波動。
USD/JPY 在歐洲時段小幅走高，逼近 159.50。
AUD/USD 走勢乏力，在週一收於負值區域後，今日小幅下跌並交投於 0.7150 下方。週三亞洲時段早盤，澳洲 7 月消費者物價指數（CPI）數據將受到投資人密切關注。
黃金（XAU/USD） 於週二亞洲交易時段升至 5 月中旬以來最高水準，接近 4,700 美元，但未能延續其看漲動能。截稿時，XAU/USD 交投於 4,650 美元下方，轉為下跌。
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，佔全球外匯交易總額超過 88%，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期，美元均以黃金作為支撐，直到 1971 年布列敦森林協議後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間用來對抗信貸緊縮的主要工具。其做法是由聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國公債。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，且不將其持有債券到期後收回的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
