今日外匯：民主黨掌控國會，美元承壓

以下是11月4日週三的市場焦點：

週三早盤，市場評估期中選舉結果，美元（USD）兌主要貨幣走弱。歐洲經濟行事曆的焦點為歐元區10月通膨初值。當天稍晚，美國ADP就業人數變動及供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）數據將受到市場參與者密切關注。

今日美元走勢

下表顯示美元（USD）今日兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌瑞士法郎的表現最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.30%	-0.34%	-0.36%	-0.26%	-0.35%	0.03%	-0.40%
EUR	0.30%		-0.04%	-0.07%	0.02%	-0.07%	0.31%	-0.10%
GBP	0.34%	0.04%		-0.02%	0.09%	-0.01%	0.36%	-0.06%
JPY	0.36%	0.07%	0.02%		0.12%	0.02%	0.38%	-0.03%
CAD	0.26%	-0.02%	-0.09%	-0.12%		-0.10%	0.26%	-0.15%
AUD	0.35%	0.07%	0.00%	-0.02%	0.10%		0.36%	-0.05%
NZD	-0.03%	-0.31%	-0.36%	-0.38%	-0.26%	-0.36%		-0.40%
CHF	0.40%	0.10%	0.06%	0.03%	0.15%	0.05%	0.40%

此熱圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣由左側欄位選取，報價貨幣則由頂端橫列選取。例如，若從左側欄位選擇美元，再沿該橫列移至日圓所在欄位，儲存格中顯示的百分比變動即代表USD（基準貨幣）/JPY（報價貨幣）的變動。

民主黨在期中選舉中贏得參議院與眾議院，將在川普總統任期的最後兩年掌控美國國會。據《華爾街日報》報導，川普承認共和黨敗選「部分歸咎於」伊朗戰爭，並表示無意調整政府人事。市場對選舉結果的初步反應顯示，美國股指期貨漲跌互見，美元指數維持跌勢，位於101.50附近，指標10年期美國公債殖利率則持續承壓，處於4.95%以下。

美股與那斯達克指數再度承壓，美元熱度消退

德國商業銀行分析師警告，「美股，尤其是科技股比重較高的那斯達克指數，今日可能承壓」，並指出美元近期走強，「近幾個月來在很大程度上受惠於市場對美股的熱情及隨之而來的資金流入」。他們提醒，隨著股市帶來的支撐減弱，「未來幾個小時，美元弱勢可能因此進一步確立」。

撇開市場的即時反應，德國商業銀行進一步指出，「如果美國的政治辯論能重新轉向更具建設性的方向，雖然這個假設能否成真仍有很大疑問，美元所反映的政治風險溢價可能因此下降，並為美元提供較長期的結構性支撐」。

黃金受惠於美元全面走弱，週三上漲動能增強，漲幅超過2%，交投於4,000美元上方。

亞洲交易時段早盤，紐西蘭公布的數據顯示，第三季失業率由5.6%升至5.7%，遜於市場預期的5.5%。儘管勞動市場數據令人失望，NZD/USD週三仍累積上漲動能，交投於0.5600略上方，當日上漲約0.4%。

EUR/USD稍早攀升至1.1250上方，創兩週新高，隨後回落至1.1230附近，回吐部分當日漲幅。市場預期調和消費者物價指數（HICP）年增率將由9月的3.8%升至4%。

GBP/USD週三連續第六個交易日上漲，交投於1.3450上方，為9月中旬以來最高水準。市場預期英國央行（BoE）將於週四宣布升息25個基點。

USD/JPY週三亞洲交易時段大幅下跌，但隨後成功反彈。截至發稿時，該貨幣對交投於158.00略上方，當日仍下跌約0.4%。

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也在許多其他國家與當地貨幣並行流通，成為這些國家「事實上」使用的貨幣。根據2022年的數據，美元是全球交易最頻繁的貨幣，占全球外匯交易總額的88%以上，平均每日交易額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊，成為全球儲備貨幣。在美元的大部分歷史中，其價值一直由黃金作為擔保，直到1971年布列敦森林協議下的金本位制終結。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素，是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會肩負兩大任務：維持物價穩定（控制通膨），以及促進充分就業。調整利率是其實現這兩項目標的主要工具。當物價上漲過快、通膨高於聯準會的2%目標時，聯準會會升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，進而對美元造成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以增印美元，並實施量化寬鬆（QE）。量化寬鬆是指聯準會大幅增加陷入停滯的金融體系中的信貸供給。當銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放貸，導致信貸枯竭時，就會採取這項非傳統政策措施。若單靠降息可能無法達到必要成效，量化寬鬆便成為最後手段。這也是聯準會用來對抗2008年全球金融危機期間信貸緊縮的首選工具。具體做法是由聯準會增印美元，並主要向金融機構購買美國公債。量化寬鬆通常會導致美元走弱。