美国：IEEPA裁决后收入保持韧性 – 渣打银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 24 Apr 2026
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渣打银行经济学家潘丹和史蒂夫·英格兰德评估了美国最高法院关于《国际紧急经济权力法》（IEEPA）裁决对美国关税收入的影响。他们指出，关税收入有所下降，但仍远高于解放日前的水平。
渣打银行经济学家丹·潘（Dan Pan）和史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）评估了美国最高法院关于《国际紧急经济权力法》（IEEPA）裁决对美国关税收入的影响。他们指出，关税收入有所下降，但仍远高于解放日前的水平。报告强调了第122条关税的临时支持作用，以及随着补救措施到期和退款加速，关税收入可能进一步下降的风险。
关税收入保持但面临风险
“美国最高法院否决IEEPA关税后，美国关税收入有所下降，但幅度没有一些人预期的那么大。在裁决后的前两个月，我们预计3月和4月的关税收入将分别达到250亿美元。”
“当前关税收入仍约为解放日前水平的3.4倍，低于2025年底的水平，当时关税处于全面实施阶段，收入超过2024年水平的4倍。”
“按当前的运行速度，IEEPA裁决导致的收入损失年化可能达到600亿美元。虽然下降幅度显著，但远小于普遍预期，考虑到IEEPA关税占美国关税收入的一半以上。”
“如果关税收入维持在这一水平且退款过程延长，财政损失可能得到控制；但未来几个月可能会进一步下降。”
“裁决后实施的10%第122条全面关税帮助抵消了收入缺口，但在2026年7月24日150天期限届满后，将没有完美的替代方案。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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