美元/日元从接近157.90的多月高位回落 – BBH
作者 FXStreet Insights Team
發布日期: 21 Nov 2025 | 修改日期: 21 Nov 2025
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美元/日元在昨日触及约157.90的多月高点后，微跌至156.60。日本持续的通胀背景、增加的财政支持以及强劲的经济活动都表明日本央行（BOJ）可能在12月加息。
美元/日元在昨日触及约157.90的多月高点后，回落至156.60。日本持续的通胀背景、增加的财政支持和强劲的经济活动都表明日本央行（BOJ）可能在12月加息。然而，BOJ急于恢复正常化利率，这仍然对日元构成压力，BBH外汇分析师报告称。
尽管通胀超过3%，BOJ仍保持谨慎
"日本央行行长植田和男仍希望在调整政策之前看到年度工资谈判的“初始动能”（通常在2月至3月之间进行）。掉期市场暗示在下一个12月19日的会议上加息的概率不到20%，而3月的25个基点加息已被完全定价。"
"日本10月的通胀率与市场预期一致。整体、剔除新鲜食品的核心CPI和剔除新鲜食品及能源的核心CPI均上升0.1个百分点，年率分别为3.0%、3.0%和3.1%。日本核心通胀率仍远高于BOJ的2%目标，并高于其10月的预测。BOJ预计剔除新鲜食品和剔除新鲜食品及能源的核心CPI在2025年将分别平均为2.7%和2.8%。"
"日本首相高市早苗公布了一项新的经济措施方案，旨在提供价值17.7万亿日元（占GDP的2.8%）的价格救助。这超过了去年的13.9万亿日元（占GDP的2.2%）的补充预算，并暗示将有额外的日本国债发行在计划中。日本私营部门的增长动能在11月获得了动力。综合PMI上升至三个月高点52.0，较10月的51.5有所上升，主要是由于制造业活动收缩速度放缓。服务业的增长率保持在53.1，与10月持平。"
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