美元在混合的双非农数据发布后趋于平稳

美元在混合的双非农数据发布后趋于平稳 – MUFG

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双非农数据的发布总是有可能引发波动性激增和市场定价的变化，但遗憾的是，这次数据确实表明劳动力市场状况仍然疲弱，但并不足以让全球投资者重新考虑2026年降息预期的当前轮廓。根据数据，3月份降息的可能性仍然在50-50之间，唯一剩下的顶级数据发布是11月份的CPI数据，将于周四发布，MUFG的外汇分析师德里克·哈尔潘尼报告称。

强劲的零售销售突显消费者分化

“美元的温和回升也反映了其他数据发布的混合性质——控制组零售销售环比激增0.8%，是自6月以来的最大增幅。我们继续看到劳动力市场与消费支出之间的脱节，反映出消费者之间的K型表现。低收入者受到生活成本危机的影响，看到的强劲股市表现的好处远不及高收入者。与人工智能相关的工作不安全感在低收入者中可能更高，进一步加剧了消费者信心的疲弱。”

“我们认为像昨天那样的进一步混合就业数据最终将增强对3月份降息的信心，但这可能仅在我们周四发布CPI数据后才会出现。市场普遍预期同比CPI率将保持在约3.0%左右，但在接下来的几个月中，我们预计将看到通货紧缩的迹象，关税相关的通胀上升可能主要通过数据反映出来，因为某些对进口敏感的CPI部门已经显示出较大的环比增幅。”

“美元缺乏卖压也可能反映出凯文·哈塞特不再是美联储主席职位的明确人选，而是凯文·沃什和克里斯托弗·沃勒重新回到了竞争中。Polymarket的概率现在显示哈塞特、沃什和沃勒之间的差距比之前更小。尽管如此，哈塞特再次显示为热门人选，因此美元近期的缓解可能会迅速消退。”