挪威克朗：能源支持面临资金流动阻力 – BNY
作者 FXStreet Insights Team
發布日期: 19 Mar 2026 | 修改日期: 19 Mar 2026
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BNY的Geoff Yu指出，挪威克朗（NOK）和澳元（AUD）目前在G10货币中受到青睐，因其与能源相关，属于高贝塔货币，且央行倾向鹰派立场。
BNY的Geoff Yu指出，挪威克朗（NOK）和澳元（AUD）目前在G10货币中受到青睐，因其与能源相关，属于高贝塔货币，且央行倾向鹰派立场。然而，他警告称，一旦较高的能源价格传导至财政状况，挪威央行的外汇交易历来会转为大量抛售NOK，从而限制NOK的进一步上涨。Yu提醒不要仅凭能源收入过度持仓NOK。
能源顺风被挪威央行资金流动抵消
“iFlow显示资金回撤至传统避险资产——如美元、瑞郎、美国国债和德国国债——同时选择性配置可能受益于积极能源相关贸易条件冲击的资产。在G10市场中，澳元和挪威克朗是最受青睐的两种货币。两者均为大型天然气生产国，且央行倾向鹰派立场，以配合贸易条件的改善。”
“两种货币在短期内均可能受益，挪威央行下周的观点很可能类似于澳储行——在外部环境上保持警惕，同时强调国内通胀将继续是政策的关键驱动力。”
“但我们强调，挪威央行的外汇交易——目前对NOK略为正面——往往会在能源价格持续上涨且初步贸易条件调整完成后逆转。”
“任何非石油预算盈余都将导致挪威央行抛售NOK并为政府全球养老基金购买外币。”
“在2022至2023年之前的能源价格飙升期间，日均外汇交易额达到40亿NOK——这对NOK进一步升值构成了强烈的边际阻力。”
“在不对当前能源价格上涨持续时间做出判断的情况下，我们对仅基于能源收入的过度NOK持仓持谨慎态度。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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