美元指數在日圓買盤加速下承壓交易

• 美元指數延續跌勢，因日圓強勁上漲蓋過了市場對聯準會升息的預期。
• 強勁的美國就業數據與高漲的油價，使貨幣政策進一步收緊的前景持續存在。
• 在下週聯準會會議前，美國公債回購計畫以及關鍵的 PPI 與 CPI 數據成為市場焦點。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）週一延續跌勢，因日圓（JPY）大幅反彈，蓋過了地緣政治緊張局勢升溫與市場對聯準會（Fed）升息預期所帶來的支撐。

截至撰稿時，DXY 交投於 98.90 附近，當日下跌 0.26%，徘徊在兩週低點附近。由於美國股市與債市因勞動節假期休市，預計交易條件將維持清淡。

USD/JPY 跌至約 154.40，創六個半月低點，因市場對日本銀行（BoJ）偏鷹派的預期、資金回流，以及以日圓融資的套利交易平倉，均支撐日圓走強。

除了眼前的市場波動之外，持續的通膨憂慮、對政策公信力的質疑以及政治風險，也對美元構成壓力，使美元貶值的討論持續升溫。市場也將關注美國財政部自週三起計劃回購較長天期公債，此舉可能影響債券殖利率以及市場對美元更廣泛的情緒。

HSBC 分析師指出，聯準會主席 Warsh 在 Jackson Hole 的演說「透過重建市場對聯準會致力於對抗通膨的信心，有助於緩解該敘事中的一個關鍵部分。」HSBC 認為，這「有助於降低政策公信力疲弱成為美元長期拖累因素的風險」，從而「削弱了美元貶值的敘事，至少目前如此。」

交易員在上週五強勁的就業報告公布後，提高了對聯準會 9 月 15 日至 16 日會議升息的押注。與此同時，在市場擔憂中東供應情況之際，高漲的油價加劇了通膨風險，並進一步強化貨幣政策收緊的預期。

週末期間，美國軍方表示，伊朗向兩艘美國海軍艦艇發射彈道飛彈後，美軍於週六打擊了三艘伊朗原油油輪。英國《金融時報》也報導稱，Saudi Aramco 位於 Jazan 的煉油廠週一遭到新一輪襲擊。

根據 CME FedWatch Tool，交易員目前認為美國中央銀行下週升高借貸成本的機率約為 58%。在決議公布前，通膨數據將成為檢驗升息預期的重要考驗，其中生產者物價指數（PPI）將於週四公布，消費者物價指數（CPI）則預定於週五出爐。