美元：隨著財政風險升高而失去動能－DBS
DBS Group Research 的 Philip Wee 認為，隨著市場重新評估美國（US）—日本干預、日本銀行（BoJ）與聯準會（Fed）預期轉變，以及美國財政風險升高，美元（USD）正失去動能。他強調，美國較高的長天期殖利率如今反映的是財政疑慮而非成長，並警告這可能削弱美國殖利率走高與美元走強之間的傳統連動關係。
財政風險與政策轉向對美元構成壓力
"市場持續主要從東京試圖遏止日圓（JPY）貶勢的角度來看待美日聯合干預，卻未充分關注其對美國公債持有部位與美元可能帶來的負面影響。"
"對美元而言，更令人擔憂的是，儘管非農就業數據疲弱、零售銷售月減，以及 CPI 與 PPI 年增通膨放緩，美國長天期公債殖利率卻仍上升。"
"整體而言，聯準會升息預期降溫、持續存在的美國財政疑慮，以及居高不下的美國長天期公債殖利率，都可能削弱美國殖利率上升與美元走強之間的連結。"
"持有大量美元空頭部位的投機者正站在脆弱的基礎上。"
"這使得定於 8 月 27 日至 29 日舉行的堪薩斯聯準銀行 Jackson Hole Symposium 成為市場焦點。這場會議不僅未必會強化美元的避險地位，反而可能因在美國公債大量發行之際缺乏明確的前瞻利率指引，而暴露美國債券持有人所面臨的政策不確定性。"
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