美元：強勁的非農就業數據未能維持美元漲勢－MUFG
MUFG 的 Lloyd Chan 指出，在美國 8 月就業報告強於預期後，美元走強；非農就業人數與勞動參與率均優於預期，而薪資成長則有所放緩。市場目前已反映聯準會在 12 月前進一步緊縮的顯著可能性，但自聯準會主席 Warsh 於 Jackson Hole 發表演說以來，DXY 幾乎沒有變化，顯示投資人尚未完全相信美元將展開持續性漲勢。
就業數據強化聯準會緊縮風險
"上週，在遠優於預期的美國 8 月非農就業報告公布後，美元以更為強勢的姿態作收。8 月非農就業人數增加 16.2 萬人，明顯高於市場普遍預期的 5.5 萬人，而 7 月就業數據也自最初公布的下滑上修為增加 2.1 萬人。失業率持穩於 4.1%，勞動參與率則升至 61.6%，顯示勞動市場仍具韌性。"
"與此同時，平均時薪年增率由 3.2% 放緩至 3.1%，顯示薪資壓力持續逐步降溫。"
"重要的是，市場持續反映 9 月 FOMC 會議升息 25 個基點的機率超過 60%，且到 12 月累計緊縮幅度約為 35 個基點，相當於年底前約升息 1.4 次。"
"DXY 週五上漲 0.3%，但自聯準會主席 Warsh 在 Jackson Hole 發表演說以來基本持平。這種背離顯示，看多美元的投資人可能尚未相信，更高的殖利率足以帶動美元展開持續性升勢。"
"川普總統再次呼籲降低利率，再加上他威脅要停止與美國存在貿易逆差的國家進行貿易，這些因素也可能使美元承受部分負面的政策溢價影響。"
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