الدولار الأسترالي يتراجع نحو أدنى مستوياته في مارس مع تباين التوقعات بشأن سياسات الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي

• يتداول زوج AUD/USD قرب أدنى مستوياته منذ مارس مع تباين توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي.
• التضخم الأمريكي الأعلى من المتوقع والتصريحات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي يدفعان الدولار الأمريكي نحو أعلى مستوياته هذا العام.
• بنك الاحتياطي الأسترالي يخفف نبرة توجيهاته بشأن زيادات إضافية للفائدة بعد رفعها للمرة الخامسة هذا العام.

لا يزال زوج AUD/USD تحت الضغط يوم الأربعاء، ويحوم قرب مستويات لم يشهدها منذ مارس. ويتراجع الدولار الأسترالي (AUD) مع تنامي التوقعات بأن يسلك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) مسارين مختلفين للسياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج AUD/USD قرب 0.6846، منخفضًا بنسبة 0.28% خلال اليوم.

عززت التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكي التي تجاوزت التوقعات الرهانات على زيادات أكبر لأسعار الفائدة، مما دعم الطلب على الدولار الأمريكي. ويرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.68% خلال اليوم، مواصلًا مكاسبه لليوم الثاني على التوالي ومقتربًا من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 102.94، الذي سجله في أكتوبر.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%، لكنه تباطأ مقارنة بارتفاع بلغ 0.6% في سبتمبر. وارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3%، محافظًا على وتيرة سبتمبر ومتجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%.

المتشددون في الاحتياطي الفيدرالي يعززون توقعات رفع الفائدة في ديسمبر مع انحسار مخاوف الضغوط السياسية

يشير محللو رابوبنك إلى أن استجابة السوق لـ«التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أمس، بما فيها تصريحات والر التي طرحت احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، تحمل دلالات تتجاوز ما يبدو واضحًا». ويلفتون إلى أن «السوق تسعّر الآن بالكامل رفعًا للفائدة في ديسمبر»، والأهم أن هذه التصريحات استُوعبت «من دون تكهنات فعلية بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتعرض لضغوط من قوى سياسية لعدم رفع الفائدة»، مما يؤكد تراجع التركيز على احتمال التدخل السياسي في مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

كما أيد مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي، من بينهم رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون، مزيدًا من تشديد السياسة النقدية، بينما شددت ميشيل بومان، نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف، على ضرورة السيطرة على التضخم.

وعلى الجانب الأسترالي، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85% في اجتماعه في نوفمبر، وفقًا للتوقعات، لتصل تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008. وكانت هذه خامس زيادة للفائدة هذا العام، في ظل مواجهة صانعي السياسات تضخمًا تغذيه زيادة أسعار النفط. وخفف البنك المركزي نبرة توجيهاته، إذ حذف إشارة صريحة إلى زيادات إضافية للفائدة إذا لزم الأمر. وقالت محافظته ميشيل بولوك إنه «من الأفضل على الأرجح التريث وتقييم البيانات الواردة».

يشير محللو OCBC إلى أن «السوق بدأت تسعّر بعض الاحتمالات لتيسير السياسة النقدية في أواخر عام 2027»، وأن العقود الآجلة لأسعار الفائدة النقدية «كانت تسعّر في أحدث تعاملاتها احتمالًا بنسبة 74% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر 2027». وتماشيًا مع إعادة التسعير هذه، يؤكد OCBC مجددًا أن السيناريو الأساسي لديه هو «خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2027».