الريال البرازيلي: تشير المخاطر المالية إلى الضعف مقابل الدولار الأمريكي - Rabobank
يشير ماوريسيو أوني ورينان ألفيس من Rabobank إلى تراجع التضخم في الولايات المتحدة وفتور بيانات سوق العمل، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مزيدًا من الوقت لتقييم السياسة. وعلى الصعيد المحلي، تُبرز محاضر لجنة السياسة النقدية (Copom) التابعة للبنك المركزي البرازيلي (BCB) الانتقال التدريجي لتأثير السياسة التقييدية وانفلات توقعات التضخم من مرساها. ومع هشاشة الأوضاع المالية العامة في البرازيل وتقلص فروق أسعار الفائدة، يتوقع Rabobank أن يضعف الريال البرازيلي نحو 5.35 BRL مقابل الدولار الأمريكي بحلول نهاية العام.
توقعات بضعف الريال حتى نهاية العام
"على الصعيد الخارجي، جاءت قراءات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو أضعف من المتوقع، بما يعكس اعتدالًا في ضغوط الأسعار لدى كل من المستهلكين والمنتجين. وقد عزز ذلك الرأي القائل إن الاحتياطي الفيدرالي لديه وقت إضافي لتقييم آفاق التضخم وسط مؤشرات على فتور سوق العمل."
"محليًا، تشير محاضر Copom إلى أن السياسة النقدية التقييدية تواصل انتقالها تدريجيًا إلى النشاط الاقتصادي، في حين أن توقعات التضخم غير المرتكزة تستلزم بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول وتستدعي مراقبة دقيقة للآثار الثانوية."
"ومن وجهة نظرنا، لا يزال الصراع بين الولايات المتحدة وإيران حاضرًا في حسابات المستثمرين، ولا تزال التوقعات تتسم بدرجة مرتفعة من عدم اليقين. كما تظل أسعار خام Brent متقلبة، مع استقرارها قرب 90 دولارًا أمريكيًا للبرميل."
"أنهى الريال البرازيلي الأسبوع الماضي عند 5.2228 BRL مقابل الدولار الأمريكي، ما يعني تراجعًا بنسبة 2.8% أمام الدولار خلال الأسبوع، وهو الأضعف أداءً بين 24 عملة من عملات الأسواق الناشئة."
"ونظرًا لتوقعات تضييق فارق أسعار الفائدة بين البرازيل والاقتصادات المتقدمة طوال عام 2026، إلى جانب احتمال تعافي الدولار الأمريكي عالميًا في ظل أوضاع مالية عامة محلية هشة خلال عام انتخابي، نتوقع أن يعود سعر الصرف إلى 5.35 BRL مقابل الدولار الأمريكي بحلول نهاية العام."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
