يتراجع الجنيه الإسترليني عن أعلى مستوياته في عدة أسابيع مع دعم مخاطر هرمز للدولار الأمريكي
- يبدأ زوج GBP/USD الأسبوع الجديد على نبرة أضعف مع دعم حالة عدم اليقين الجيوسياسي للدولار الأمريكي.
- كما أن بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المخيبة للآمال تقلص رهانات رفع الفائدة من جانب Fed، وهو ما قد يحد من مكاسب الدولار الأمريكي.
- ويتحول تركيز السوق الآن إلى صدور بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع والتقرير الأولي للمملكة المتحدة للربع الثاني.
يتراجع زوج GBP/USD بشكل طفيف في بداية أسبوع جديد ويبتعد أكثر عن أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع، أو المستويات التي تعلو بقليل الحاجز النفسي 1.3500 الذي لامسه يوم الجمعة.
ويتطلع الدولار الأمريكي (USD) إلى البناء على تعافيه من أدنى مستوى متأرجح سجله بعد بيانات الوظائف غير الزراعية، وسط استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بأزمة الشرق الأوسط والجهود الرامية إلى إعادة فتح مضيق هرمز. ويشكل ذلك بدوره عامل ضغط على زوج GBP/USD، رغم أن التراجع يبدو محدودًا، إذ إن انحسار رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قد يحد من أي ارتفاع ملموس للدولار الأمريكي.
وأظهرت بيانات الوظائف الشهرية الأمريكية التي تحظى بمتابعة وثيقة أن الاقتصاد فقد 23 ألف وظيفة في يوليو، بينما جرى تعديل قراءة الشهر السابق بالخفض إلى 20 ألفًا من 57 ألفًا، ما يشير إلى علامات على تباطؤ سوق العمل. وكان المتداولون سريعين في التفاعل، وهم الآن يسعرون احتمالًا يقل عن 45% لقيام البنك المركزي الأمريكي برفع تكاليف الاقتراض في سبتمبر، انخفاضًا من 67% قبل أسبوع.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يرجحون بدرجة أكبر احتمال تنفيذ زيادة واحدة على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في أسعار الفائدة قبل نهاية هذا العام، وسط مخاوف من أن يؤدي تعافي أسعار النفط إلى إشعال الضغوط التضخمية من جديد. ومن ثم، يتحول التركيز إلى أحدث بيانات التضخم الأمريكية المرتقب صدورها هذا الأسبوع. وإلى جانب ذلك، ستقود العناوين الجيوسياسية الواردة تحركات الدولار الأمريكي وتؤثر في زوج GBP/USD.
وسيواجه المستثمرون أيضًا صدور التقرير الأولي للناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة للربع الثاني يوم الخميس، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في توفير زخم جديد للجنيه الإسترليني (GBP). ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية المذكورة آنفًا تستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات صعودية جديدة على زوج GBP/USD والتمركز لتمديد اتجاه صاعد مستمر منذ نحو أسبوعين.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولًا في سوق الفوركس (FX) عالميًا، إذ يستحوذ على 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضًا باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات الفوركس، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" — أي معدل تضخم ثابت عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول بنك إنجلترا كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويعد ذلك إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية جدًا، فهذه إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لجعل الائتمان أقل تكلفة حتى تقترض الشركات أكثر للاستثمار في مشروعات مولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي يعد أمرًا إيجابيًا للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، وهو ما سيعزز GBP بشكل مباشر. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار بيانات مهم آخر بالنسبة للجنيه الإسترليني، وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. ولذلك، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
