من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين في كندا استقرار التضخم في أغسطس.

• من المتوقع أن يأتي التضخم الكندي مستقراً على أساس شهري في أغسطس.
• ومن المنتظر أن تبقى مقاييس التضخم الأساسية دون تغيير مقارنة بالشهر السابق.
• وقد فقد الدولار الكندي زخمه مؤخراً أمام الدولار الأمريكي.

ستكون أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الكندي لشهر أغسطس محور الاهتمام عند صدورها يوم الاثنين. وبالفعل، ستوفر بيانات هيئة الإحصاء الكندية للأسواق تحديثاً بشأن ضغوط الأسعار عقب اجتماع بنك كندا (BoC) في 2 سبتمبر، حين أبقى المسؤولون سعر الفائدة مستقراً عند 2.25%، بما يتماشى إلى حد كبير مع إجماع المحللين.

وفي هذه المرة، يتوقع الاقتصاديون أن يظل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي دون تغيير عند 3% على أساس سنوي، وأن يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقارنة بـ0.5% في يوليو. كما يُتوقع أن يرتفع المقياس الأساسي لبنك كندا، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1%.

وفي السياق الحالي الذي يتسم بارتفاع التقلبات الجيوسياسية، من المرجح أن تُبقي تحركات النفط الخام الضغوط التضخمية بعيدة عن الانحسار، في حين يُتوقع أيضاً أن تضيف التوترات المتجددة على جبهة الرسوم الجمركية مزيداً من التأثير على المعنويات.

وفيما يتعلق بالبيانات أيضاً، تسارعت في يوليو وتيرة المقاييس المفضلة لدى بنك كندا للتضخم الأساسي، وهي CPI-Common وTrimmed Mean وMedian، إلى 2.7% و1.9% و2.0% على التوالي.

ماذا يمكن أن نتوقع من معدل التضخم في كندا؟

اكتسب التضخم بعض الزخم في يوليو، ولا يستبعد المشاركون في السوق أن يكون هذا الاتجاه قد امتد أكثر في أغسطس.

أبقى بنك كندا (BoC) أسعار الفائدة دون تغيير في 2 سبتمبر بنبرة تميل بحذر إلى التشدد، إذ لا يزال التباطؤ الاقتصادي واستمرار حالة عدم اليقين التجارية يبرران التريث. ومع ذلك، يبدو أن صناع السياسات يزدادون قلقاً إزاء آفاق التضخم. وتشير تحذيرات المحافظ Tiff Macklem من أن عدة زيادات في أسعار الفائدة قد تكون مطلوبة إلى أن تشديد السياسة عاد بقوة إلى الطاولة، لا سيما إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة أو بدأت الضغوط التضخمية تمتد إلى ما هو أبعد من الطاقة.

وحتى الآن، يتوقع المشاركون في السوق تشديداً بنحو 36 نقطة أساس تقريباً بحلول نهاية العام.

متى سيصدر مؤشر أسعار المستهلك الكندي، وكيف يمكن أن يؤثر في USD/CAD؟

ستركز الأسواق بالكامل يوم الاثنين عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، عندما تنشر هيئة الإحصاء الكندية قراءات التضخم لشهر أغسطس. وإذا أضاف التضخم إلى الارتفاع الأخير، فمن المرجح أن تزداد الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة، ما يوفر زخماً جديداً للدولار الكندي (CAD).

ويشير Pablo Piovano، كبير المحللين لدى FXStreet، إلى أن زوج USD/CAD يشهد تعافياً مطرداً حتى الآن هذا الأسبوع، بعدما ارتد من القيعان المسجلة في منتصف نطاق 1.3700 وحقق مكاسب بنحو سنت واحد منذ ذلك الحين.

ويلفت Piovano إلى أن الزوج اخترق مؤخراً فوق متوسطه المتحرك البسيط الحرج لـ200 يوم في منطقة 1.3830، ما أتاح عودة الزخم الصعودي.

وأضاف Piovano: "إذا استعاد المشترون بعض التوازن، فهناك عقبة مؤقتة عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.3930 قبل قمة سبتمبر عند 1.3939 (2 سبتمبر). وفوق ذلك، يأتي المتوسط المتحرك البسيط المرحلي لـ55 يوماً مباشرة قبل الحاجز الرئيسي عند 1.4000".

وعلى الجانب الآخر، فإن عودة الاتجاه الهبوطي قد تدفع الزوج إلى إعادة اختبار قاع أغسطس عند 1.3731 (21 أغسطس). وإذا تم كسر هذا المستوى، فقد ينطلق السعر الفوري نحو زيارة محتملة لقاع مايو عند 1.3549 (1 مايو).

ويشير إلى أن "الزخم يميل الآن لمصلحة المزيد من التعافي"، موضحاً أن مؤشر القوة النسبية (RSI) ارتد متجاوزاً مستوى 48، في حين يشير متوسط مؤشر الاتجاه (ADX) قرب 23 إلى اتجاه مقبول القوة بشكل معتدل.