الروبية الهندية: احتياطي الوقاية وديناميكيات الكاري – Societe Generale
يشير محللو الاستراتيجيات في Societe Generale إلى أن احتياطيات الهند من النقد الأجنبي ارتفعت بمقدار 44.9 مليار دولار لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 785.7 مليار دولار في أوائل سبتمبر، ويعود ذلك إلى حد كبير إلى إجراءات التعبئة التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي (RBI) مثل برنامج FCNR(B). ويتوقعون أن تتباطأ وتيرة تراكم الاحتياطيات، لكنهم يسلطون الضوء على أن زيادة هذا الهامش الاحتياطي تعزز قدرة RBI على تهدئة التقلبات ودعم الروبية الهندية (INR)، حتى مع تأثير تقلص فروق العوائد وارتفاع أسعار النفط سلباً على جاذبية صفقات الكاري.
ارتفاع الاحتياطيات مع تراجع جاذبية صفقات الكاري
"في آسيا، ارتفعت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي بمقدار 44.9 مليار دولار إلى مستوى قياسي بلغ 785.7 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 4 سبتمبر، بما يعكس أثر إجراءات التعبئة التي اتخذها RBI، بما في ذلك برنامج FCNR(B) الذي أُغلق قبل الموعد المحدد بشهر في نهاية أغسطس."
"قد تتباطأ الآن وتيرة تراكم الاحتياطيات، لكن زيادة الهامش الاحتياطي تمنح RBI قدرة أكبر بكثير على تهدئة التقلبات ودعم INR عند الحاجة."
"ومع ذلك، فإن تقلص فارق العائد بين سندات IGB لأجل 10 سنوات وسندات UST إلى نحو 200 نقطة أساس يقلص جاذبية الكاري للروبية، لا سيما مع تدهور الميزان الخارجي للهند بفعل ارتفاع أسعار النفط."
"وفي هذا الصدد، يتزايد الضغط على RBI لمواكبة دورة التشديد النقدي العالمية."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
