الدولار الكندي يكتسب زخماً مع تراجع الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• يتراجع USD/CAD إلى قرب 1.3910 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. 
• استقرت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة دون تغيير في يوليو، وجاءت دون التوقعات. 
• زاد المتداولون رهاناتهم على الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع Fed خلال سبتمبر. 

يجذب زوج USD/CAD بعض البائعين ليتداول قرب 1.3910 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويضعف الدولار الأمريكي (USD) أمام الدولار الكندي (CAD) بعدما هدأت بيانات التضخم الأمريكية من رهانات الرفع القوي لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وستكون بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو محط الأنظار في وقت لاحق من يوم الجمعة. 

ومن المتوقع أن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر بعد أن أظهرت بيانات يوم الخميس تباطؤ التضخم في يوليو. وأظهر مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لم يشهد أي تغيير في يوليو، بعد تراجع مُعدّل بالخفض نسبته 0.1% في يونيو. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 0.2%. 

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو، وهو أقل من الزيادة المتوقعة البالغة 0.3%. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المنتجين بنسبة 4.7% في يوليو، بينما صعد المؤشر الأساسي بنسبة 4.2% خلال الفترة نفسها.

ويُسعّر المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 38% لرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل، وفقًا لأداة CME FedWatch، ولا يزالون مقتنعين بأن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى رفع الفائدة بحلول نهاية عام 2026 لخفض التضخم الذي ظل أعلى من المستوى المستهدف البالغ 2% لأكثر من خمس سنوات.

وقال رئيس Fed في نيويورك جون سي. ويليامز  إنه يتوقع أن يواصل التضخم التراجع مع انحسار آثار زيادات الرسوم الجمركية في العام الماضي والحرب في الشرق الأوسط، بما يسمح للبنك المركزي بالإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير.

وقد تؤدي التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وحالة عدم اليقين المحيطة بإعادة فتح مضيق هرمز إلى دعم أسعار النفط الخام وتعزيز الدولار الكندي المرتبط بالسلع. ومن الجدير بالذكر أن كندا دولة رئيسية مصدّرة للنفط، وأن ارتفاع أسعار النفط الخام يكون له عمومًا تأثير إيجابي على الدولار الكندي. 

يُنظر إلى الدولار الكندي على أنه يجد دعمًا مع بقاء Fed على الحياد

يرى استراتيجيو National Bank of Canada أن الضعف الأخير للدولار الكندي قد يبدأ في التلاشي، مشيرين إلى أن «الدولار الكندي الضعيف قد يجد أخيرًا موطئ قدم له بدعم من Fed الذي يقف على الهامش». ويشيرون إلى أن أحدث تحليلاتهم لسوق Forex تعزز الرأي القائل إن استقرار موقف Fed قد يثبت أنه أكثر دعمًا للدولار الكندي خلال الأرباع المقبلة.

النبرة الأكثر ليونة من Goolsbee تجاه التضخم تعدّل توقعات الدولار لكنها تُبقي انحياز Fed متشددًا

قدّم Goolsbee من Fed نبرة حذرة إلى حدٍّ معتدل، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 4.6/10، وهي أضعف بشكل ملحوظ مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.8/10. ويشير التركيز على قراءات تضخم «أفضل قليلًا» والأمل في أن تكون صدمات الرسوم الجمركية والنفط مؤقتة إلى تنامي الثقة في أن ضغوط الأسعار آخذة في التراجع، وإن ظل ذلك مشروطًا ومعتمدًا على البيانات. كما أن وصفه للاقتصاد الأمريكي بأنه «مستقر» يعزز سردية التقدم التدريجي نحو هدف 2% بدلًا من تحول حاسم إلى موقف تيسيري.

وتراجع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 2.36 نقطة إلى 134.61، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصوَّر عقب المقابلة. وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من خط الحياد عند 100، ما يدل على أن سياسة Fed لا تزال تُنظر إليها على أنها متشددة إجمالًا، حتى مع النبرة الأكثر ليونة من Goolsbee التي خففت من حدة هذا الموقف.

التحليل الفني: USD/CAD

على الرسم البياني اليومي، يحافظ USD/CAD على انحياز هبوطي على المدى القريب، إذ يظل دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم ودون النطاق الأوسط لبولينجر لفترة 20. ويتراجع السعر باتجاه دعم الحد السفلي لنطاقات بولينجر، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 31.96 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مسيطرًا لكنه قد يقترب من الإنهاك.

وعلى الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.3920، يليها النطاق الأوسط لبولينجر عند 1.4025، مع عمل الحد العلوي قرب 1.4162 كسقف أقوى إذا امتد الارتداد التصحيحي. أما على الجانب الهابط، فيُعد الحد السفلي لبولينجر عند 1.3885 أول منطقة دعم بارزة، وأي كسر مستدام دون هذا المستوى من شأنه أن يعزز البنية الهبوطية السائدة على الإطار الزمني اليومي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)