تظل العقود الآجلة لمؤشر Dow مستقرة وسط ارتفاع أسعار النفط وتراجع احتمالات خفض الفائدة من قبل Fed
- تتباين عقود Dow Jones الآجلة مع تقييم المتداولين بحذر لارتفاع أسعار النفط وسط حالة عدم اليقين بشأن هرمز.
- تقول طهران إن المحادثات مع عُمان بشأن مسارات مائية آمنة تقترب من التوصل إلى اتفاق، لكنها تحذر من أن إعادة الفتح الفورية لن تحدث.
- انخفضت الوظائف غير الزراعية الأمريكية US Nonfarm Payrolls بشكل غير متوقع في يوليو، ما خفّض احتمالات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر.
استقرت عقود Dow Jones الآجلة قرب 54,150 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.16% لتتداول قرب 7,790، كما صعدت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنسبة 0.39% لتتداول قرب 29,950.
تتباين العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع توخي المتداولين الحذر وسط ارتفاع أسعار النفط الخام، مدفوعة بتلاشي الآمال في التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز. ولا يزال استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي يبقي مخاطر التضخم وتوقعات أسعار الفائدة في صدارة اهتمام الأسواق.
لا تزال التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة مع دخول الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران مرحلة دبلوماسية حرجة، تتسم باشتباكات عسكرية مكثفة وضغوط استراتيجية تحيط بمضيق هرمز. وأشارت طهران إلى أن المحادثات مع عُمان لإرساء مسار شحن آمن عبر هذا الممر المائي الاستراتيجي تقترب من التوصل إلى اتفاق، لكنها حذرت من أن أي اتفاق لن يؤدي إلى إعادة فتح فورية.
انخفضت الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، في حين أن المراجعات الهبوطية الحادة لبيانات يونيو، التي تراجعت إلى 20,000 من 57,000 المعلنة في البداية، تسلط الضوء على ضعف أوضاع سوق العمل. ونتيجة لذلك، تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق ترى الآن احتمالًا يقارب 44% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، انخفاضًا من 67% قبل أسبوع.
يرى كينيث برو من Societe Generale أن أحدث البيانات الأمريكية غيّرت بشكل ملموس النقاش بشأن السياسة النقدية، مشيرًا إلى أن «رفعًا واحدًا لا يزال مطروحًا على الطاولة ولكن لشهر ديسمبر»، حتى مع أن «التباطؤ المفاجئ في سوق العمل يدعو إلى إعادة تقييم النظرة التكتيكية ويفتح النقاش الأوسع حول التفويض المزدوج لـ Fed». ويعتبر أن ضعف خلفية التوظيف في الولايات المتحدة وما يرتبط به من إعادة تسعير يشكلان حافزًا للمستثمرين لإعادة تقييم كل من توقيت أي تشديد إضافي من Fed والتوازن الذي يتعين على البنك المركزي تحقيقه بين هدفيه المتعلقين بالتضخم والتوظيف.
كما تحول تركيز المتداولين إلى بيانات التضخم الأمريكية المهمة المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وفي الوقت نفسه، وعلى صعيد الشركات، تترقب الأسواق تقارير الأرباح من كبار اللاعبين في قطاع الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Applied Materials وCisco وCoreWeave.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتألف من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر بدلًا من ترجيحه بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على عامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات بسبب عدم تمثيله الواسع بما يكفي، لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. ويؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده Federal Reserve (Fed)، كذلك في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بدرجة كبيرة. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
