اليورو يتعافى مقابل الدولار الأمريكي، وتسارع مؤشر أسعار المستهلكين الألماني
- يرتفع EUR/USD إلى ما يقرب من 1.1600 مع تصحيح الدولار الأمريكي بعد يوم جمعة قوي للغاية.
- حذّر رئيس Fed Warsh من مخاطر صعودية للتضخم، وأضاف أن أمام البنك المركزي عملاً يتعين إنجازه لخفضه.
- تسارع التضخم في ست ولايات ألمانية خلال أغسطس.
يرتفع اليورو (EUR) بنسبة 0.15% إلى قرب 1.1600 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ويحقق زوج العملات الرئيسي مكاسب مع تصحيح الدولار الأمريكي بعد أداء قوي يوم الجمعة.
وفي وقت النشر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.15% قرب مستوى 99.50.
وكان الدولار الأمريكي قد ارتفع بقوة يوم الجمعة عقب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول، حيث حذّر من مخاطر صعودية للتضخم.
ورش من Fed يميل إلى التشدد في جاكسون هول مع عودة مخاوف التضخم إلى الواجهة
يشير محللون في Rabobank إلى أن رئيس Fed كيفن وورش "بدا وكأنه أعاد بناء جزء من مصداقيته كمكافح للتضخم" في خطابه الأول خلال ندوة جاكسون هول السنوية، مؤكدًا أن البنك المركزي لا يزال أمامه "عمل يتعين إنجازه" لإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف البالغ 2%. ويرون أن نبرة الخطاب مثّلت "تحولًا مهمًا عن استراتيجية التواصل التي اتبعها منذ توليه المنصب"، إذ عبّر وورش، للمرة الأولى بصفته رئيسًا، صراحةً عن عدم رضاه عن تطورات التضخم الأخيرة، وأشار إلى انفتاحه على المزيد من رفع أسعار الفائدة ما لم يبدأ التضخم الأساسي في التحسن بشكل مقنع.
وكما يبرز Rabobank، شدد وورش على أنه "يجب أن نقتنع بأن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا بوضوح وبوتيرة كافية. وإلا، فلا يزال أمامنا عمل يتعين إنجازه". وبرأيهم، فإن تصريحاته المُعدة مسبقًا "بدت مصممة لرفع توقعات زيادة أسعار الفائدة، وإعادة موازنة نقاش سبتمبر لصالح المتشددين، وإعادة بناء مصداقيته في مكافحة التضخم بعد انتقادات يوليو التي تمثلت في 'كلام كثير بلا أفعال'". ومع ذلك، يحذرون من أن هذا يخلق "موازنة صعبة، إذ قد يعارض البيت الأبيض رفعًا للفائدة على هذا القرب من انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر".
وأدى ذلك إلى إعادة تسعير حادة لتوقعات أسعار الفائدة لدى Fed. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالات إبقاء Fed أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماع سبتمبر إلى 39.4% من نحو 60% قبل أسبوع.
وفي الوقت نفسه، يعتقد خبراء ماليون أن بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المقبلة وبيانات التضخم ستكونان من المحفزات الرئيسية لتوقعات أسعار الفائدة لدى Fed.
ومع ذلك، يرى Rabobank أن وورش "بعث بإشارة مهمة: Fed لا يعتمد فقط على تشديد الأوضاع المالية، ولا يزال مستعدًا لمزيد من التشديد إذا توقف التضخم الأساسي عن التحسن". وفي هذا السياق، يشيرون إلى أن الجولة المقبلة من البيانات – "وخاصة تقرير التوظيف في 4 سبتمبر ومؤشر أسعار المستهلك CPI في 11 سبتمبر" – قد تكون حاسمة لأعضاء FOMC المتأرجحين وهم يقيّمون مبررات المزيد من التشديد.
وعلى صعيد اليورو، جاءت بيانات التضخم لشهر أغسطس من ست ولايات ألمانية أعلى من قراءاتها السابقة. ومن المتوقع أن يدعم ذلك توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB).
التحليل الفني لزوج EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يتداول EUR/USD عند 1.1598. ويحافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 1.1592، ما يبقي النظرة قصيرة الأجل مائلة بشكل طفيف إلى الإيجابية مع احترام السعر لهذا الدعم الديناميكي. ويأتي مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53.9 في منطقة محايدة إلى إيجابية، بما يشير إلى أن ضغوط الشراء لا تزال قائمة دون بلوغ مستويات تمدد مفرطة.
وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 1.1592، وأي كسر حاسم دون هذا المستوى سيشير إلى مرحلة تصحيحية أعمق نحو القيعان المنخفضة الأخيرة. ومع عدم وجود مستويات مقاومة بارزة مباشرة في الأعلى ضمن هذه البيانات، فإن استمرار الصعود سيعتمد على الأرجح على قدرة المشترين على إبقاء السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي، بما يسمح للزخم بالتراكم تدريجيًا بينما يبقى RSI ضمن نطاقه البنّاء الحالي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع ارتفاعها – اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرةً. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
