اليورو يعوّض بعض خسائره المبكرة مقابل الين الياباني، مع تركيز الأسواق على سياسة ECB
- يتعافى اليورو من 177.85 إلى قرب 178.85، لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 0.3% مقابل الين الياباني.
- ومن المتوقع أن يرفع كل من ECB وBoJ أسعار الفائدة في اجتماعي السياسة المقبلين.
- ويحذر خبراء السوق من أن النمو المعتدل في منطقة اليورو قد يضبب مسار التشديد لدى ECB.
استعاد اليورو (EUR) جزءًا من خسائره المبكرة مقابل الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وحتى لحظة إعداد هذا التقرير، يتراجع EUR/JPY بنسبة 0.3% إلى قرب 178.85، حتى بعد تعافيه من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 177.85.
سعر الين الياباني اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الين الياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الين الياباني الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.04% | -0.34% | -0.16% | 0.06% | 0.51% | 0.14% | |
| EUR | -0.06% | -0.03% | -0.39% | -0.21% | 0.02% | 0.50% | 0.07% | |
| GBP | -0.04% | 0.03% | -0.40% | -0.19% | 0.00% | 0.49% | 0.11% | |
| JPY | 0.34% | 0.39% | 0.40% | 0.21% | 0.42% | 0.88% | 0.51% | |
| CAD | 0.16% | 0.21% | 0.19% | -0.21% | 0.21% | 0.67% | 0.31% | |
| AUD | -0.06% | -0.02% | -0.01% | -0.42% | -0.21% | 0.47% | 0.10% | |
| NZD | -0.51% | -0.50% | -0.49% | -0.88% | -0.67% | -0.47% | -0.37% | |
| CHF | -0.14% | -0.07% | -0.11% | -0.51% | -0.31% | -0.10% | 0.37% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الين الياباني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل JPY (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).
لا تزال النظرة المستقبلية للزوج هبوطية، إذ يرى خبراء السوق أن آفاق الين الياباني قوية وسط توقعات بأن بنك اليابان (BoJ) سيمدد دورة التشديد النقدي حتى بعد رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.
يتعزز دعم الين مع تسعير الأسواق لتشديد سريع من BoJ
يشير محللون في Commerzbank إلى أن «رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل أصبح الآن مسعرًا بنسبة تقارب 96%، وتتوقع السوق أن تتبعه زيادات أخرى بسرعة بعد ذلك»، ما يبرز مدى سرعة تحول التوقعات.
وبحسب رؤية Commerzbank، «طالما استمرت التوقعات في التحول في هذا الاتجاه المتشدد، فلن يواجه الين صعوبة تُذكر في تحقيق مزيد من الارتفاع»، مع اعتبار العملة في وضع جيد للاستفادة من هذا المسار السياسي المتزايد في تشدده.
وعلى صعيد اليورو، تترقب الأسواق المالية عن كثب قرار أسعار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس. ويبدو الخبراء واثقين من أن ECB سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة، لكنهم يحذرون من أن النمو الاقتصادي المعتدل في منطقة اليورو وارتفاع أسعار الطاقة سيعقدان مسار السياسة النقدية للبنك المركزي.
ووفقًا لـ ABN Amro، «في الوقت الحالي، يبدو مسار ECB واضحًا، وقد تم تسعير رفع أسعار الفائدة بالكامل في اجتماع مجلس المحافظين يوم الخميس المقبل من قبل الأسواق المالية». ومع ذلك، يشدد البنك على أن «ما يأتي بعد ذلك أصبح أقل وضوحًا الآن»، واضعًا سيناريو أساسيًا يتوقع فيه أن يُبقي «ECB» «أسعار الفائدة دون تغيير لما تبقى من العام، بل وحتى خفضها في الربعين الثاني والثالث من العام المقبل».
وقد أبرز استراتيجيو OCBC أن «ارتفاع أسعار الطاقة قد عقد التوقعات بشأن دورة التشديد لدى ECB»، مشيرين إلى أن مخاطر التضخم «أصبحت أقل راحة في ظل خلفية من النمو المعتدل فقط».
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تتمثل المهمة الرئيسية للبنوك المركزية في ضمان استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. وتواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. ويعني الارتفاع المستمر في أسعار السلع نفسها وجود تضخم، بينما يعني الانخفاض المستمر في أسعار السلع نفسها وجود انكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على توازن الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة الأساسي. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك إنجلترا (BoE)، تتمثل المهمة في إبقاء التضخم قريبًا من 2%.
يمتلك البنك المركزي أداة مهمة واحدة لرفع التضخم أو خفضه، وهي تعديل سعر الفائدة المرجعي للسياسة، المعروف عمومًا باسم سعر الفائدة. وفي المواعيد التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا يتضمن سعر الفائدة الخاص بسياسته ويقدم مبررات إضافية لسبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وتقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الفائدة على المدخرات والإقراض وفقًا لذلك، ما يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأفراد تحقيق عائد على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض وإجراء استثمارات في أعمالها. وعندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُسمى ذلك تشديدًا نقديًا. وعندما يخفض سعره المرجعي، يُسمى ذلك تيسيرًا نقديًا.
غالبًا ما يكون البنك المركزي مستقلًا سياسيًا. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقاعد المجلس. وغالبًا ما يكون لكل عضو في ذلك المجلس قناعة معينة بشأن كيفية سيطرة البنك المركزي على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. ويُطلق على الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية شديدة التيسير، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع تقبلهم بقاء التضخم أعلى قليلًا من 2%، اسم «الحمائم». أما الأعضاء الذين يفضلون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة الادخار ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة في جميع الأوقات، فيُطلق عليهم اسم «الصقور»، ولن يهدأ لهم بال حتى يصبح التضخم عند 2% أو دونها بقليل.
عادةً ما يكون هناك رئيس أو محافظ يترأس كل اجتماع، ويحتاج إلى بناء توافق بين الصقور والحمائم، ويكون له القول الفصل عندما ينتهي الأمر إلى انقسام في التصويت لتجنب تعادل 50-50 بشأن ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. ويلقي الرئيس خطابات يمكن غالبًا متابعتها مباشرة، يتم خلالها توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات المستقبلية. ويحاول البنك المركزي المضي قدمًا في سياسته النقدية دون التسبب في تقلبات حادة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. كما يوجه جميع أعضاء البنك المركزي مواقفهم إلى الأسواق قبل موعد اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. ويُعرف ذلك باسم فترة الصمت الإعلامي.
