اليورو يتراجع من أعلى مستوى له في يومين، مع تلاشي أثر تحرك مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الضعيف
- EUR/USD يعكس اتجاهه من أعلى مستوى في يومين رغم تراجع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
- ارتفاع احتمالات تثبيت الفائدة من قبل Fed مع استمرار اتجاه تراجع التضخم.
- استقرار HICP في ألمانيا بينما تضغط تكاليف الطاقة على التضخم.
عكس اليورو اتجاهه بعد أن بلغ أعلى مستوى له في يومين عند 1.1563، عقب صدور تقرير تضخم أمريكي معتدل لشهر يوليو، ما أدى إلى إعادة تسعير لاحتمالات أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أقل "تشددًا" طوال عام 2026. وعلى الرغم من ذلك، تراجع زوج EUR/USD عن مكاسبه السابقة ليتداول عند 1.1522، منخفضًا بنسبة 0.17% وقت كتابة هذا التقرير.
EUR/USD يعكس اتجاهه رغم اعتدال مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، بينما يترقب المتداولون مؤشر أسعار المنتجين وبيانات منطقة اليورو
دفع التضخم في الولايات المتحدة المستثمرين إلى تقليص مراكزهم التي كانت تتوقع رفعًا للفائدة في اجتماع سبتمبر. وتبدلت الاحتمالات بشكل حاد، إذ ارتفعت احتمالات تثبيت الفائدة إلى 60% من 40% قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
جاء مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو متوافقًا مع التوقعات، ما يشير إلى استمرار تراجع التضخم. وانخفض المؤشر العام لأسعار المستهلك بشكل طفيف من 3.5% إلى 3.4% على أساس سنوي، بينما تراجع المؤشر الأساسي من 2.6% إلى 2.5% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، أظهرت أجندة منطقة اليورو أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) في ألمانيا لشهر يوليو استقر عند 2.8% دون تغيير كما كان متوقعًا. وعلى الرغم من ذلك، حذر اقتصاديون من أن أسعار الطاقة واصلت الارتفاع بوتيرة تفوق المتوسط، لتظل عاملًا رئيسيًا في دفع التضخم.
يوم الخميس، سيتضمن جدول منطقة اليورو صدور بيانات التضخم من إسبانيا، إلى جانب تحديث بشأن الإنتاج الصناعي في الاتحاد الأوروبي. وتشير التوقعات الخاصة بالإنتاج إلى أن الاقتصاديين يرون تحسنًا في يونيو من انكماش سنوي بلغ -1.2% إلى -0.8%.
وفي الولايات المتحدة، قد يوجه مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات سعر EUR/USD: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1523، محافظًا على ميل صعودي طفيف مع تحركه فوق خط الاتجاه الهابط المكسور عند 1.1514 وأعلى القناة المتوازية الهابطة عند 1.1510. وتتجمع أحدث المتوسطات المتحركة البسيطة حول 1.1466 أسفل السعر، ما يشير إلى وجود طلب كامن، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 56 إلى زخم إيجابي لكنه غير مفرط، عقب التعافي الأخير من الحد السفلي للقناة عند 1.1336.
وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي في منطقة 1.1514–1.1510، حيث يتقاطع خط الاتجاه المستعاد مع الحد العلوي للقناة، يليه نطاق دعم المتوسطات المتحركة قرب 1.1466، ثم قاع القناة عند 1.1336 إذا استعاد البائعون السيطرة. أما على الجانب الصعودي، فتتمثل المقاومة البارزة التالية في الحاجز الأفقي عند 1.1849، ولن يؤدي إلا اختراق مستدام فوق هذا المستوى إلى تعزيز النظرة الصعودية للزوج بشكل ملحوظ.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقعات ارتفاعها – اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يُعد إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
يُعد الميزان التجاري إصدارًا مهمًا آخر من البيانات بالنسبة لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
