يتراجع الذهب بشكل طفيف إلى قرب 4,400 دولار مع تصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة، مما يحدّ من الدعم الناتج عن اعتدال التضخم الأمريكي
- يتداول سعر الذهب على انخفاضات طفيفة قرب 4,400 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الخميس.
- قالت إيران إنه لم يُحرَز أي تقدم بشأن إحياء اتفاق السلام المؤقت مع الولايات المتحدة.
- تراجعت الرهانات على رفع Fed لأسعار الفائدة عقب بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الهادئة.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,400 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس، تحت ضغط تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ذلك، قد يكون الهبوط المحتمل للمعدن النفيس محدودًا، إذ إن القراءة الهادئة للتضخم الأمريكي خففت الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) لرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن، ربما اعتبارًا من الشهر المقبل.
وقال مسؤول إيراني كبير إن واشنطن وطهران لا تزالان على خلاف حاد بشأن الجهود الرامية إلى الاتفاق على إنهاء دائم للحرب في الخليج، مضيفًا أنه لم يُحرَز أي تقدم في المحادثات الرامية إلى إحياء الاتفاق المؤقت الذي تم التوصل إليه في يونيو وتحديد إطار زمني لتنفيذه.
وتضغط التوترات المتجددة في الشرق الأوسط واستمرار إغلاق مضيق هرمز على المعدن الأصفر، إذ يثير ذلك مخاوف من تضخم مدفوع بارتفاع أسعار النفط. وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في Principal Asset Management: «مع استمرار إغلاق مضيق هرمز، ستظل مخاطر التضخم الصعودية في صدارة الاهتمام في المستقبل المنظور».
وأظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يوليو تباطؤ التضخم عبر مجموعة من السلع والخدمات، ما هدّأ توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر. وهذا بدوره قد يساعد في الحد من خسائر الذهب. وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي في يوليو، مقابل 3.5% سابقًا. وباستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع ما يُعرف بمؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يوليو، مقارنة بـ2.6% في يونيو. وجاءت القراءتان متوافقتين مع التوقعات.
وتُسعّر مقايضات أسعار الفائدة الآن احتمالًا يقارب 40.1% لقيام Fed برفع الفائدة في سبتمبر، رغم أن احتمالات التحرك في أكتوبر تراجعت إلى نحو 60% من 75% قبل يوم، مع تسعير الزيادة التالية بالكامل لشهر ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
استمرار الزخم الصعودي للذهب مع فشل CPI الأمريكي في إحياء رهانات رفع Fed للفائدة
ووفقًا لـ TD Securities، فإن «المعادن النفيسة تحافظ على اتجاه صعودي» لأن أحدث إصدار لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي «لم يفعل الكثير لإعادة إشعال تسعير رفع Fed للفائدة». ويشير البنك إلى أن «تحركات الأسعار الأخيرة تُبرز أن سوق الذهب باتت بشكل متزايد لا تتوقع زيادات في الفائدة»، ما يؤكد وجود خلفية داعمة للسبائك حتى مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق السياسة النقدية في ضوء ديناميكيات التضخم الأكثر اعتدالًا.
التحليل الفني: الذهب يحافظ على نبرة صعودية على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز صعودي على المدى القريب مع امتداده فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) وبقائه بشكل مريح فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا، ما يشير إلى هيكل اتجاه صاعد مدعوم جيدًا. ويضغط السعر الآن على الحد العلوي لنطاقات بولينجر، في حين يلامس مؤشر القوة النسبية (14) عند 67.51 منطقة التشبع الشرائي، ما يوحي بأن الارتفاع الأخير قوي لكنه أصبح ممتدًا بشكل متزايد.
وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,410 دولارات، حيث إن الاختراق المستدام فوقه من شأنه أن يفتح الطريق أمام مزيد من المكاسب. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي قرب المنطقة الحالية، مع قيام المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,390 دولارًا بدور أول أرضية دعم مهمة، يليه الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 4,140 دولارًا؛ ولن يدخل تراجع أعمق نحو الحد السفلي عند 3,865 دولارًا في دائرة التركيز إلا إذا بدأ الهيكل الصعودي في التفكك.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي إطار سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدرًا للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بوتيرة سريعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي صعود سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال عادة ما يضغط على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). فالدولار القوي يميل إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
