يستقر اليورو فوق مستوى 1.1600 قبيل قرار أسعار الفائدة الصادر عن ECB وبيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)
- يستقر EUR/USD قرب 1.1635 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع ECB أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر يوم الخميس.
- ستتجه الأنظار لاحقًا يوم الخميس إلى بيانات تضخم PPI الأمريكية لشهر أغسطس.
يحافظ زوج EUR/USD على استقراره حول 1.1635 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويفضل المتداولون الترقب من على الهامش قبيل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وصدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي لشهر أغسطس في وقت لاحق من اليوم.
من المرجح أن يرفع ECB أسعار الفائدة يوم الخميس للمرة الثانية هذا العام، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة بسبب استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. وقد استوعب المتداولون بالكامل تحركًا بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.5%، بعدما أظهرت أحدث البيانات أن تضخم منطقة اليورو ارتفع مجدداً فوق 3% في أغسطس.
"يبدو أن رفع الفائدة في سبتمبر أصبح شبه محسوم"، قالت أليسيا بيراردي، رئيسة قسم الاقتصاد الكلي العالمي في Amundi Investment Institute. وأضافت بيراردي: "لا يزال التضخم مرتفعًا ومن المرجح أن يبقى لزجًا خلال الأشهر القليلة المقبلة قبل أن يتراجع باتجاه النصف الثاني من العام المقبل."
سيراقب المتداولون عن كثب بيانات تضخم PPI الأمريكية يوم الخميس للحصول على مزيد من الدلائل بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. ومن المتوقع أن يُظهر المؤشر الرئيسي لـPPI ارتفاعًا بنسبة 5.3% على أساس سنوي في أغسطس، مقابل 4.7% سابقًا. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يسجل PPI الأساسي زيادة بنسبة 4.6% في أغسطس، مقارنة بـ4.2% في يوليو. وأي مؤشرات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تعزز الدولار الأمريكي (USD) وتخلق رياحًا معاكسة للزوج الرئيسي على المدى القريب.
استقرار اليورو مع ترسخ توقعات ECB بفعل ارتفاع النفط
يشير محللو Scotiabank إلى أن اليورو يتحرك عرضيًا في التعاملات المبكرة بأمريكا الشمالية، حيث إن EUR "دخل جلسة أمريكا الشمالية يوم الأربعاء دون تغيير مقابل USD بعد ارتفاع ليلي إلى أعلى مستوى جديد في أسبوع واحد." ويرون أن "العوامل الأساسية لا تزال داعمة مع ترسخ توقعات أسعار الفائدة لدى ECB استجابةً لأحدث موجة صعود في أسعار النفط، بما يعكس حساسية ECB الأكبر لمخاطر أسعار الطاقة في البيئة الحالية."
وبالنظر إلى قرار السياسة النقدية هذا الأسبوع، يسلط Scotiabank الضوء على أن "رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس متوقع بالكامل في اجتماع الخميس، كما تم تسعير 25 نقطة أساس أخرى لشهر ديسمبر." ويتوقع محللو البنك "رفعًا يميل إلى التشدد غدًا، مع كشف الرئيسة لاغارد عن أحدث التوقعات والإشارة إلى استمرار القلق بشأن المخاطر الصعودية"، بما يعزز قناعة السوق باستمرار ميل التشديد.
التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بنبرة صعودية طفيفة على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز صعودي طفيف على المدى القريب، إذ يحوم السعر فوق النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger، وهو فعليًا المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ20 يومًا، كما يظل مرتاحًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1560. ويشير هذا التكوين إلى أن التراجعات تجد دعمًا داخل نطاق التماسك الأخير، مع وجود مؤشر القوة النسبية (14) قرب 58، ما يلمح إلى زخم صعودي مستقر، وإن لم يكن مفرطًا، ضمن النطاق السائد.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند النطاق العلوي لمؤشر Bollinger قرب 1.1700، حيث كانت المحاولات السابقة تميل إلى التوقف، ومن شأن اختراق واضح فوق هذا السقف أن يفتح الطريق أمام امتداد أكثر حسمًا للتعافي. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger قرب 1.1625، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1560 ثم النطاق السفلي لمؤشر Bollinger قرب 1.1555، وهي منطقة متقاربة يُفترض أن تعمل كأرضية رئيسية ما دامت النبرة الإيجابية الأوسع قائمة.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقعات ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز اليورو مباشرةً. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتُعد البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
