يستقر اليورو مقابل الين الياباني مع تصادم رهانات رفع أسعار الفائدة من ECB وBoJ
- يتم تداول EUR/JPY قرب 184.70 يوم الأربعاء، دون تغير يُذكر خلال اليوم.
- تدعم توقعات ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان الين الياباني، في حين تحد المخاوف المالية من ارتفاعه.
- كما أن استمرار ارتفاع التضخم في منطقة اليورو يعزز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي في أوروبا.
يتم تداول EUR/JPY قرب 184.70 يوم الأربعاء وقت كتابة هذا التقرير، متراجعًا بنسبة 0.03% خلال اليوم. ويكافح الزوج لإيجاد اتجاه واضح، إذ يستفيد الين الياباني (JPY) من تزايد التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من جانب بنك اليابان (BoJ)، بينما يظل اليورو (EUR) مدعومًا بآفاق المزيد من التشديد النقدي من البنك المركزي الأوروبي (ECB).
وعلى الجانب الياباني، يزيد المستثمرون رهاناتهم على رفع آخر للفائدة من بنك اليابان خلال الأشهر المقبلة. ووفقًا لوكالة Reuters، يدرس البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن في سبتمبر، بينما تسعّر مقايضات المؤشر لليلة واحدة احتمالًا يقارب 80% لمثل هذه الخطوة. وتدعم هذه التوقعات الين الياباني وتحد من إمكانات صعود EUR/JPY في الوقت الراهن.
ويترقب المستثمرون الآن صدور مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) في اليابان يوم الجمعة. وإذا ظل التضخم أعلى بشكل مستمر من هدف بنك اليابان البالغ 2%، فقد يعزز ذلك التوقعات بمزيد من التشديد النقدي ويدعم الين الياباني.
ومع ذلك، فإن المخاوف المحيطة بالمالية العامة في اليابان تحد من ارتفاع العملة. فقد اقترحت رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكاييتشي خفض ضريبة الاستهلاك على الغذاء إلى 1% لمدة عامين، من دون تحديد مصدر بديل للإيرادات لتعويض هذا الإجراء حتى الآن. ويغذي هذا المقترح المخاوف بشأن المسار المالي لليابان ويمثل عاملًا معاكسًا محتملًا للين الياباني.
وفي الوقت نفسه، يحتفظ اليورو ببعض الدعم عقب أحدث بيانات التضخم في منطقة اليورو. فقد ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، مقارنة بـ2.8% في يونيو، بما يتوافق مع التقدير الأولي ويظل أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. كما تسارع التضخم الأساسي إلى 2.5% من 2.4%.
وتعزز هذه الأرقام التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيواصل دورة رفع الفائدة. وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 96% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في سبتمبر وفقًا لأداة ECB Watch، ما سيرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.5%.
وقال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، يوم الثلاثاء إن تضخم منطقة اليورو، عند نحو 3%، لا يزال مرتفعًا للغاية، حتى وإن بدا المستوى متواضعًا مقارنة بالذروات السابقة. وتساعد تعليقاته، إلى جانب أحدث أرقام التضخم، اليورو على الصمود أمام قوة الين الياباني والإبقاء على EUR/JPY قرب 184.70.
إعادة تسعير مسار بنك اليابان مع إشارة Standard Chartered إلى زيادات أبكر واستمرار مخاطر الين
قدّم محللو Standard Chartered توقعاتهم بشأن تشديد بنك اليابان، وأصبحوا الآن يتوقعون أن يقوم بنك اليابان "برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 سبتمبر بدلًا من أكتوبر سابقًا". كما يتوقعون دورة أكثر امتدادًا، قائلين: "نتوقع الآن زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس بعد سبتمبر، في الربع الأول والربع الثالث من 2027، بدلًا من زيادتين بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر والربع الثاني من 2027"، وهو ما يعني "معدل فائدة نهائيًا أعلى عند 1.75% في دورة رفع الفائدة هذه مقارنة بـ1.5% سابقًا". ومع ذلك، يحذرون من أنهم "يشكون في أن بنك اليابان قادر على أن يكون أكثر تشددًا من السوق، التي تسعّر معدلًا نهائيًا يقارب 2.0% بحلول نهاية 2027".
وعلى صعيد العملة، يكرر Standard Chartered أن "لا نستبعد المزيد من التدخل في سوق FX في الأجل المؤقت مع تداول USD/JPY قرب 160؛ وما زلنا نرى USD/JPY عند 158 بحلول نهاية الربع الثالث و160 بحلول نهاية الربع الرابع، إذ تضغط تدفقات رؤوس الأموال الخارجة غير الحساسة للعائد على JPY". ويشيرون إلى أن "التنسيق الأخير بين اليابان والولايات المتحدة لتحقيق الاستقرار في JPY أبرز قلقًا مشتركًا بشأن العواقب التضخمية للضعف المفرط للعملة"، مما يؤكد حساسية السياسات تجاه سعر الصرف.
كما يشير البنك إلى عدة تحديات محتملة لسيناريوه الأساسي، محذرًا من أن "المخاطر التي تهدد رؤيتنا تشمل أي مفاجآت إضافية متشددة من بنك اليابان على المدى القريب، وعلامات على إعادة الأموال إلى الداخل من قبل المستثمرين المحليين، وتحول رئيسة الوزراء تاكاييتشي بعيدًا عن تفضيلها لسياسة تيسيرية تهدف إلى دعم النمو".
سعر الين الياباني اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للين الياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الين الياباني الأقوى مقابل الدولار الأسترالي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.26% | -0.17% | -0.32% | -0.20% | 0.09% | -0.10% | -0.25% | |
| EUR | 0.26% | 0.08% | -0.07% | 0.07% | 0.34% | 0.14% | 0.00% | |
| GBP | 0.17% | -0.08% | -0.13% | -0.01% | 0.29% | 0.08% | -0.08% | |
| JPY | 0.32% | 0.07% | 0.13% | 0.11% | 0.39% | 0.20% | 0.04% | |
| CAD | 0.20% | -0.07% | 0.01% | -0.11% | 0.28% | 0.08% | -0.07% | |
| AUD | -0.09% | -0.34% | -0.29% | -0.39% | -0.28% | -0.19% | -0.33% | |
| NZD | 0.10% | -0.14% | -0.08% | -0.20% | -0.08% | 0.19% | -0.14% | |
| CHF | 0.25% | -0.01% | 0.08% | -0.04% | 0.07% | 0.33% | 0.14% |
تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الين الياباني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل JPY (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).
