اليورو يرتفع فوق 1.1550 مع تراجع الرهانات على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
- يسجل EUR/USD مكاسب متواضعة قرب 1.1580 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الأربعاء.
- تؤدي تراجع توقعات رفع الفائدة من جانب Fed إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
- قال Lane من ECB إن تضخم منطقة اليورو عند 3% لا يزال مرتفعًا للغاية.
يتداول زوج EUR/USD على ارتفاعات طفيفة قرب 1.1580 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) أمام اليورو (EUR) بعدما خففت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع من رهانات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وسيترقب المتداولون المزيد من الإشارات من خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
ومن المرجح أن يُبقي Fed سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية المقبل في سبتمبر وحتى نهاية العام، وفقًا لمعظم الاقتصاديين في استطلاع أجرته Reuters.
وانقلب تسعير الأسواق لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر إلى ترجيح احتمال يقارب 65% لإبقاء Fed على الفائدة دون تغيير، بعد صدور خسائر وظائف غير متوقعة في يوليو، وتباطؤ تضخم أسعار المستهلكين، وضعف مبيعات التجزئة.
ومع ذلك، دخل الصراع الأمريكي الإيراني شهره السادس، مع قول الرئيس الأمريكي Donald Trump إنه غير مهتم بتجديد اتفاق السلام المنتهي مع إيران. وقال Trump يوم الثلاثاء إن "لا محادثات أو اتصالات جارية أو مجدولة مع الجمهورية الإسلامية الإيرانية"، مضيفًا أن الحصار البحري لا يزال قائمًا ومطبقًا بالكامل.
وقد تعزز مؤشرات استمرار الصراع في الشرق الأوسط عملة الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي، بما يشكل عاملًا معاكسًا للزوج الرئيسي.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، تسعّر الأسواق المالية الآن استمرار دورة رفع الفائدة من جانب ECB. وتشير أداة ECB Watch إلى احتمال يتراوح بين 90% و94% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.50% في اجتماع السياسة المقبل المقرر في 9 سبتمبر.
وقال كبير الاقتصاديين في ECB، Philip Lane، يوم الثلاثاء إن تضخم منطقة اليورو عند 3% لا يزال مرتفعًا للغاية رغم أنه يبدو معتدلًا مقارنة بالمستويات السابقة.
اليورو يحافظ على تماسكه مع تفوق توقعات ZEW الألمانية على التقديرات
يشير محللو Scotiabank إلى أن اليورو لا يزال "مرنًا، لكنه لم يتغير كثيرًا خلال الجلسة"، مع دعم من تحسن بيانات المسوح الصادرة من ألمانيا. ويبرزون أن مسح ZEW الألماني لشهر أغسطس "عكس معنويات أفضل من المتوقع"، إذ إن مكون التوقعات "ارتفع إلى 34، متجاوزًا التوقعات الإجماعية عند 30 وفوق قراءة يوليو البالغة 26.3"، ما يؤكد نظرة أكثر بنائية بين المحللين رغم استمرار خلفية التعافي التدريجي.
تفاؤل Lane الحذر يبقي مشتري اليورو تحت السيطرة
تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 5.4/10، وهي أقل من متوسط Lane التاريخي البالغ 6.4/10، إلى نبرة أكثر ليونة رغم التعليقات التي تفيد بأن الاقتصاد الأوروبي يواصل النمو وأن التضخم سيُعاد توجيهه نحو الهدف خلال العام المقبل أو نحو ذلك. كما أن التركيز على القرارات المعتمدة على البيانات اجتماعًا باجتماع، وعلى دور "أكثر تفاعلية"، يشير إلى تحول طفيف نحو التيسير، ما يحد من المكاسب الفورية لليورو مع رؤية الأسواق لقدر أقل من الإلحاح تجاه تشديد قوي.
كما أن ملاحظة Lane بأن الولايات المتحدة ليست عاملًا مهيمنًا في التجارة العالمية تعزز تركيز السياسة على اليورو، لكنها لا تقوي بشكل ملموس توقعات التشدد. وبوجه عام، فإن الجمع بين الطمأنة بشأن النمو والتوجيه السياسي التفاعلي يدعم سردية تطبيع تدريجي بدلًا من تشديد متجدد، ما يبقي متداولي اليورو حذرين بشأن تسعير دعم سياسي أقوى.
التحليل الفني: EUR/USD يحافظ على نبرة إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز بنّاء على المدى القريب إذ يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) وفوق النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger، ما يشير إلى وجود طلب أساسي عند التراجعات. ويتقدم السعر نحو النطاق العلوي لـBollinger، بينما يحافظ مؤشر القوة النسبية (14) قرب 63 على نبرة زخم صعودية دون أن يبلغ بعد منطقة التشبع الشرائي.
وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق العلوي لـBollinger قرب 1.1650، حيث قد تواجه المكاسب الأخيرة عمليات جني أرباح. أما على الجانب الهابط، فيتوافق الدعم الفوري مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1570، يليه النطاق الأوسط لـBollinger قرب 1.1505، فيما يشكل النطاق السفلي لـBollinger قرب 1.1365 أرضية هيكلية أبعد في حال حدوث تراجع أعمق.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات تضخم منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، ومسوح ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. والاقتصاد القوي أمر إيجابي لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما سيعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
