الاحتياطي الفيدرالي: ضغوط ترامب ومخاطر أسعار الفائدة – Commerzbank
يحلّل الدكتور ماركو فاغنر من Commerzbank كيف تؤثر هجمات دونالد ترامب السابقة والمحتملة مستقبلاً على الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في استقلاليته. وباستخدام مؤشر الضغط على البنك المركزي، يشير إلى أن انتقادات ترامب تراجعت بعد أن أصبح Kevin Warsh رئيساً، لكنه يحذّر من أن تجدد الضغوط التضخمية واحتمال رفع أسعار الفائدة قد يطلقان سريعاً موجة جديدة من التدخل السياسي والهجمات اللفظية على الاحتياطي الفيدرالي.
ترامب وWarsh ومخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي
"شهد الاحتياطي الفيدرالي في السابق عاصفتين لفظيتين كبيرتين، كلتاهما وقعتا خلال فترتي رئاسة الرئيس دونالد ترامب (2017 إلى 2021؛ ومن 2025 حتى الآن). وقد عبّر بوضوح لأول مرة عن استيائه من الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه Jerome Powell في عامي 2019 و2020."
"في بداية ولايته الجديدة مطلع عام 2025، دعا ترامب مجدداً الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع، واعتمد لهجة أكثر حدة تضمنت هجمات شخصية. وقد وصف الرئيس بأنه Powell «المتأخر جداً»، ودعاه هو وLisa Cook إلى الاستقالة."
"ومن غير المرجح أن يغيّر حتى تعيين Kevin Warsh ذلك. ففي نهاية المطاف، كان ترامب قد رشّح Jerome Powell لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي قبل ثماني سنوات، معتقداً أن Powell سينفذ السياسة النقدية باستمرار وفقاً لرؤيته. وعندما لم يفعل Powell ذلك، أصبح سريعاً هدفاً له."
"مع التغيير على رأس الاحتياطي الفيدرالي — من Powell إلى Kevin Warsh — وصلت هجمات الرئيس الأمريكي على الاحتياطي الفيدرالي إلى نهايتها (المؤقتة). علاوة على ذلك، من المرجح أن يتركز اهتمام ترامب بشكل أكبر على الحرب مع إيران."
"غير أن ذلك قد يتغير بسرعة. فإذا وضعت الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة الاحتياطي الفيدرالي في موقف حرج يضطره إلى رفع أسعار الفائدة — لا سيما أن ثلاثة من أعضاء FOMC الاثني عشر صوّتوا مؤخراً لصالح مثل هذه الخطوة — فقد يعاود ترامب استهداف الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
