الفوركس اليوم: تصاعد التوترات مجددًا في الشرق الأوسط، والدولار الأمريكي يوطّد مكاسبه المدفوعة بتأثير الاحتياطي الفيدرالي
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الاثنين، 31 أغسطس:
تتبنى الأسواق المالية موقفًا حذرًا في اليوم الأخير من أغسطس، بينما يقيّم المستثمرون الاحتمالات المتغيرة لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة في سبتمبر، إلى جانب تجدد تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وسيتضمن التقويم الاقتصادي في وقت لاحق من اليوم بيانات أولية عن التضخم في ألمانيا لشهر أغسطس.
سعر الدولار الأمريكي خلال الأيام السبعة الماضية
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال الأيام السبعة الماضية. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.70% | 0.67% | 0.48% | 0.64% | 0.05% | 0.93% | 0.79% | |
| EUR | -0.70% | -0.03% | -0.30% | -0.05% | -0.64% | 0.23% | 0.10% | |
| GBP | -0.67% | 0.03% | -0.35% | 0.01% | -0.59% | 0.26% | 0.15% | |
| JPY | -0.48% | 0.30% | 0.35% | 0.21% | -0.36% | 0.53% | 0.38% | |
| CAD | -0.64% | 0.05% | -0.01% | -0.21% | -0.55% | 0.31% | 0.15% | |
| AUD | -0.05% | 0.64% | 0.59% | 0.36% | 0.55% | 0.88% | 0.74% | |
| NZD | -0.93% | -0.23% | -0.26% | -0.53% | -0.31% | -0.88% | -0.13% | |
| CHF | -0.79% | -0.10% | -0.15% | -0.38% | -0.15% | -0.74% | 0.13% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
وارش يشير إلى أن معركة التضخم لم تُحسم بعد، ويبقي مشتري الدولار في حالة تأهب
قدّم رئيس Fed وارش نبرة تميل بوضوح أكبر إلى التشدد في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، إذ سجل مؤشر FXS Speechtracker قراءة 7.4 مقابل متوسط تاريخي عند 6.5، ما يبرز القلق من أن التضخم الأساسي لم يتحرك بعد بشكل مقنع نحو هدف نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) البالغ 2%. كما أن الإصرار على أن «لا يزال أمامنا عمل يجب إنجازه» بشأن الأسعار، إلى جانب وصف الأوضاع المالية بأنها بعيدة عن التقييد، وأن أسواق الائتمان تُظهر مؤشرات قليلة على كبح السياسة، أشار إلى ميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية مشددة أو تشديدها أكثر إذا تعثر التقدم في التضخم، وهي خلفية تميل إلى دعم الدولار.
ويستقر مؤشر FXS لمعنويات Fed عند 129.70، ما يبقي نبرة السياسة firmly في نطاق التشدد. ويشير الجمع بين ارتفاع مستوى المؤشر وقراءة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس إلى أن الأسواق ستواصل تسعير موقف يقظ من Fed تجاه التضخم، مع احتمال أن تعزز أي مفاجآت صعودية في بيانات الأسعار قوة الدولار.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.5% يوم الجمعة وبلغ أعلى مستوى له في أسبوعين فوق 99.70 قبيل عطلة نهاية الأسبوع. وفي صباح الاثنين الأوروبي، يظل مؤشر الدولار الأمريكي في مرحلة تماسك قرب 99.50. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال رفع Fed أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر يبلغ حاليًا نحو 60%، مقارنة بنحو 40% قبل حديث رئيس Fed وارش.
ويشير محللون استراتيجيون في Rabobank إلى أن الأسواق «سعّرت تبعًا لذلك احتمالًا أكبر لمزيد من زيادات أسعار الفائدة» في أعقاب تصريحات كيفن وارش في جاكسون هول. ومع ذلك، يلفتون إلى أن «عوائد سندات الخزانة الأطول أجلًا تراجعت»، وهي حركة تشير إلى أن المستثمرين فسروا الخطاب على أنه «يقلل من عدم اليقين بشأن السياسة ويعزز التزام Fed باستعادة استقرار الأسعار». وبحسب Rabobank، فإن رد الفعل «جمع فعليًا بين نظرة أقرب أجلًا أكثر تشددًا قليلًا للسياسة، وبين انخفاض علاوات مخاطر التضخم والسياسة على المدى الأطول».
وفي الوقت نفسه، تبادلت الولايات المتحدة وإيران ضربات عسكرية للمرة الأولى منذ أسابيع خلال عطلة نهاية الأسبوع. وهاجمت القوات الأمريكية منصتي إطلاق صواريخ في جزيرة لاراك الإيرانية. وردًا على ذلك، استهدفت إيران قواعد أمريكية في الأردن والإمارات العربية المتحدة. وارتفعت أسعار النفط الخام في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، مع صعود برميل West Texas Intermediate بنحو 1.5% خلال اليوم إلى حوالي 84 دولارًا.
وتحت ضغط قوة الدولار الواسعة النطاق، تراجع الذهب (XAU/USD) بشكل حاد يوم الجمعة وخسر أكثر من 3% خلال اليوم. وبعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط سلبي ولمس أدنى مستوى له منذ 19 أغسطس دون 4,400 دولار، محا XAU/USD خسائره وشوهد آخر مرة يتداول بشكل مستقر قرب 4,450 دولارًا.
يتمسك EUR/USD
بمكاسب تعافٍ طفيفة قرب 1.1600 في صباح الاثنين الأوروبي.يستقر
GBP/USDويتذبذب حول 1.3550 بعد أن أغلق يوم الجمعة في منطقة سلبية عميقة.
سجلالأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD)، لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يلجأ Fed إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.
يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
