يرتفع الفرنك السويسري بشكل طفيف من 0.8100 مع تقليص الدولار الأمريكي لمكاسبه المحققة يوم الجمعة
- USD/CHF يتراجع دون منطقة 0.8080 بعد فشله في اختراق مستوى 0.8100 يوم الجمعة.
- يقلّص الدولار الأمريكي مكاسبه مع وضع الأسواق للتصريحات المتشددة لرئيس Fed، Warsh، في سياقها الصحيح.
- ستوفر مبيعات التجزئة السويسرية يوم الثلاثاء، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك والناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس، الخلفية الأساسية للفرنك السويسري.
يُظهر الفرنك السويسري (CHF) مكاسب معتدلة خلال الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الاثنين، في وقت يفقد فيه الدولار الأمريكي (USD) زخمه مع انقشاع غبار قمة جاكسون هول. وتُبقي التوترات المتصاعدة في إيران وارتفاع أسعار النفط الدولار الأمريكي المدعوم بصفة الملاذ الآمن متماسكًا، لكن مشتري USD/CHF فقدوا الزخم، بينما يدرس المتداولون ما إذا كانت تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش ستقود فعلًا إلى رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
أثار وارش اضطراب الأسواق يوم الجمعة بنبرة متشددة على نحو غير متوقع، مؤكدًا أن على البنك المركزي التركيز على الأسعار في الوقت الراهن، وأن أمام صناع السياسات «عملًا يتعين إنجازه» لإعادة التضخم نحو هدف البنك البالغ 2%. وارتفع الدولار الأمريكي على نطاق واسع عقب خطاب وارش، لكنه يقلّص مكاسبه يوم الاثنين مع قيام محللي السوق بوضع هذه التصريحات في سياقها الصحيح.
لا يزال رفع Fed للفائدة في سبتمبر غير مؤكد
تقرّ Thu Lan Nguyen من Commerzbank بأن تصريحات كيفن وارش في جاكسون هول قد غيّرت تصورات السوق، بحيث أصبح تحرك Fed بشأن الفائدة الشهر المقبل «يُنظر إليه الآن على أنه أكثر ترجيحًا بدرجة كبيرة». لكنها تحذر من أن الأمر «ليس محسومًا بأي حال من الأحوال»، ولذلك تنصح بعدم «الاندفاع سريعًا وراء موجة التفاؤل بالدولار الأمريكي».
وتضيف Nguyen أن الخلفية الأوسع لم تتغير جوهريًا منذ الاجتماع الأخير لـ Fed، مشيرة إلى أنه من وجهة نظرها فإن البيانات الأمريكية المرتقبة و«أحدث التطورات في الحرب الإيرانية قد تغيّر هذا التقييم»، معتبرة أن هذه المخاطر المرتبطة بالأحداث تستدعي موقفًا أكثر توازنًا تجاه قوة الدولار على المدى القريب.
يبدو جدول يوم الاثنين خفيفًا، وسينتقل التركيز بين إيران واجتماع وزراء المالية لمجموعة العشرين في نورث كارولاينا. ومن المرجح أن يكون أبرز ما في الحدث هو مسعى وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessdent لإقناع الاقتصادات الكبرى في العالم، ولا سيما الصين، بقطع جميع علاقاتها مع إيران وتهدئة الأسواق التي تزداد قلقًا بشأن الدين الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة.
وفي سويسرا، من المرجح أن تحظى أرقام مبيعات التجزئة المقرر صدورها يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) والناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني المقرر صدورهما يوم الخميس، بمتابعة دقيقة، رغم أنه من غير المرجح أن تغيّر هذه البيانات النظرة القائلة إن البنك الوطني السويسري سيُبقي أسعار الفائدة مستقرة عند 0% في المستقبل المنظور.
الأسئلة الشائعة حول الاقتصاد السويسري
تُعد سويسرا تاسع أكبر اقتصاد في القارة الأوروبية عند القياس بالناتج المحلي الإجمالي الاسمي. وعند القياس بالناتج المحلي الإجمالي للفرد، وهو مقياس واسع لمتوسط مستويات المعيشة، تحتل البلاد مرتبة بين الأعلى عالميًا، ما يعني أنها واحدة من أغنى دول العالم. وتميل سويسرا إلى احتلال مراكز متقدمة في التصنيفات العالمية المتعلقة بمستويات المعيشة ومؤشرات التنمية والقدرة التنافسية أو الابتكار.
سويسرا اقتصاد مفتوح وحر يعتمد أساسًا على قطاع الخدمات. ويتمتع الاقتصاد السويسري بقطاع تصدير قوي، ويُعد الاتحاد الأوروبي (EU) المجاور شريكه التجاري الرئيسي. وتُعد سويسرا من كبار مصدّري الساعات، كما تستضيف شركات رائدة في صناعات الأغذية والكيماويات والأدوية. وتُعتبر البلاد ملاذًا ضريبيًا دوليًا، مع معدلات ضرائب على الشركات والدخل منخفضة بشكل ملحوظ مقارنة بجيرانها الأوروبيين.
بوصفها دولة مرتفعة الدخل، فقد تباطأ معدل نمو الاقتصاد السويسري خلال العقود الماضية. ومع ذلك، فإن استقرارها السياسي والاقتصادي، وارتفاع مستويات التعليم فيها، ووجود شركات من الطراز الأول في عدة صناعات، ووضعها كملاذ ضريبي، كلها عوامل جعلتها وجهة مفضلة للاستثمار الأجنبي. وقد أفاد ذلك عمومًا الفرنك السويسري (CHF)، الذي حافظ تاريخيًا على قوة نسبية أمام العملات الرئيسية النظيرة له. وبوجه عام، فإن الأداء الجيد للاقتصاد السويسري، استنادًا إلى نمو مرتفع وبطالة منخفضة وأسعار مستقرة، يميل إلى دعم ارتفاع قيمة CHF. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.
سويسرا ليست دولة مصدّرة للسلع الأساسية، لذا فإن أسعار السلع الأساسية ليست عمومًا محركًا رئيسيًا للفرنك السويسري (CHF). ومع ذلك، توجد علاقة ارتباط طفيفة مع كل من الذهب وأسعار النفط. ففيما يتعلق بالذهب، فإن وضع CHF كملاذ آمن، وحقيقة أن العملة كانت مدعومة سابقًا بالمعدن النفيس، يعنيان أن الأصلين يميلان إلى التحرك في الاتجاه نفسه. أما بالنسبة إلى النفط، فتشير ورقة بحثية صادرة عن البنك الوطني السويسري (SNB) إلى أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤثر سلبًا في تقييم CHF، نظرًا لأن سويسرا مستورد صافٍ للوقود.
