الفوركس اليوم: صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة بصورة متباينة، وتحول التركيز إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء 19 أغسطس:
تكافح أزواج العملات الرئيسية لتكوين تحركات اتجاهية في منتصف الأسبوع، في وقت يترقب فيه المستثمرون المحفز التالي. وسيقوم Eurostat بنشر مراجعات بيانات التضخم لشهر يوليو خلال الجلسة الأوروبية، كما سيصدر الاحتياطي الفيدرالي (Fed) محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو في وقت لاحق من اليوم.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأضعف أمام اليورو.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.25% | -0.19% | -0.08% | 0.00% | 0.26% | 0.34% | -0.19% | |
| EUR | 0.25% | 0.20% | 0.17% | 0.26% | 0.46% | 0.59% | 0.07% | |
| GBP | 0.19% | -0.20% | 0.04% | 0.05% | 0.25% | 0.39% | -0.19% | |
| JPY | 0.08% | -0.17% | -0.04% | 0.09% | 0.27% | 0.41% | -0.14% | |
| CAD | -0.01% | -0.26% | -0.05% | -0.09% | 0.20% | 0.32% | -0.23% | |
| AUD | -0.26% | -0.46% | -0.25% | -0.27% | -0.20% | 0.13% | -0.44% | |
| NZD | -0.34% | -0.59% | -0.39% | -0.41% | -0.32% | -0.13% | -0.58% | |
| CHF | 0.19% | -0.07% | 0.19% | 0.14% | 0.23% | 0.44% | 0.58% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني (ONS) يوم الأربعاء بأن التضخم السنوي، وفقًا للتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ارتفع إلى 2.9% في يوليو من 2.6% في يونيو، بما جاء متوافقًا مع توقعات المحللين. وخلال هذه الفترة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.6%، مطابقًا لقراءة يونيو. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر أسعار المنتجين - المدخلات بنسبة 1.7% على أساس شهري، مقارنة بتوقعات السوق التي كانت تشير إلى عدم حدوث تغيير. وبعد أن أغلق منخفضًا بشكل طفيف يوم الثلاثاء، GBP/USD يرتفع هامشيًا في الصباح الأوروبي ويتداول قرب 1.3550.
استفاد الدولار الأمريكي (USD) من أجواء العزوف عن المخاطرة في السوق يوم الثلاثاء، مع إنهاء مؤشر الدولار الأمريكي اليوم على مكاسب طفيفة. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يكافح مؤشر الدولار الأمريكي للحفاظ على تماسكه ويبقى في المنطقة الحمراء قرب 99.50، بينما تظل العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية مستقرة.
يستمر دعم الدولار مع ترقب محضر FOMC وبقاء DXY ضمن نطاق تداول
يسلط محللو ING الضوء على أن "الصراع غير المحسوم في الشرق الأوسط يبقي أسعار الطاقة مدعومة ويسهم جزئيًا في ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل". ويشيرون إلى أن سندات الخزانة الأمريكية الأطول أجلًا "وجدت بالفعل بعض الطلب أمس عند عوائد فوق 5.30%، لكن المخاطر لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي هنا"، مؤكدين استمرار الضغوط الصعودية على الطرف الطويل من منحنى العائد الأمريكي.
وبالنسبة لليوم، يقول ING إن اهتمام السوق سينصب على "صدور محضر اجتماع FOMC لشهر يوليو الليلة". ويذكّر العملاء بأن "التصويت كان 9-3 للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وقد ثبت أن الحدث كان مائلًا للتيسير بالنسبة للطرف القصير من منحنى العائد الأمريكي والدولار، بينما تعرض الطرف الطويل لعمليات بيع"، وهو نمط قد يشكل التوقعات بشأن الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت متأخر من يوم الثلاثاء إنه لا توجد محادثات جارية أو مجدولة مع إيران. وفي الوقت نفسه، رفض المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي ادعاء الإمارات بأن إيران كانت وراء الصواريخ التي أُطلقت على الدولة الخليجية في اليوم السابق. وتبقى أسعار النفط هادئة نسبيًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء، مع تداول برميل West Texas Intermediate (WTI) دون تغير يُذكر خلال اليوم، قرب 84.50 دولارًا.
USD/CAD يتراجع هامشيًا ويتداول دون 1.3900 بعد أن سجل مكاسب معتدلة يوم الثلاثاء. وأعلن الرئيس الأمريكي ترامب في وقت مبكر من يوم الأربعاء أنهم أوقفوا الرسوم الجمركية البالغة 50% على كندا لمدة ثلاثة أيام عقب مفاوضات ليلية مع رئيس الوزراء الكندي مارك كارني.
EUR/USD يكتسب زخمًا في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء ويتداول قرب 1.1600.
وقال أحد صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الأربعاء إنه من الضروري إبقاء توقعات التضخم راسخة، لكنه أضاف أنه لا يرى مؤشرات واضحة على آثار الجولة الثانية.
بعد تسجيل مكاسب محدودة للغاية ليومين متتاليين، USD/JPY يتجه هبوطًا يوم الأربعاء ويتراجع نحو 159.00.
توقعات الين تعتمد على مسار بنك اليابان مع تصاعد رهانات الأسواق على رفع الفائدة في سبتمبر
يشير استراتيجيو OCBC إلى أن الأسواق أصبحت الآن "تسعّر بشكل متزايد رفعًا لأسعار الفائدة من بنك اليابان في سبتمبر، مع ارتفاع الاحتمالات الضمنية إلى نحو 80% من 50% في بداية أغسطس". ويجادلون بأنه إذا قام بنك اليابان "بتسريع تطبيع السياسة النقدية وتخلى JPY عن وضعه كعملة تمويل منخفضة العائد، فمن المفترض أن تزداد قوة العملة بمرور الوقت". وفي الوقت الحالي، يقول OCBC: "نحافظ على مستهدفنا لزوج USDJPY بنهاية 2026 عند 163"، لكن الفريق يضيف أنه "قد يصبح أكثر إيجابية تجاه JPY إذا أشار بنك اليابان إلى مسار أكثر تشددًا لرفع الفائدة أو إذا شجعت اليابان بنشاط إعادة رؤوس الأموال إلى الداخل، بما في ذلك عبر مؤسسات مثل GPIF".
الذهب خسر نحو 2% يوم الثلاثاء ومحو مكاسب الأسبوع السابق. ويشهد المعدن النفيس ارتدادًا في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء ويتداول فوق 4,350 دولارًا.
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثنا عشر مسؤولًا من الاحتياطي الفيدرالي: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من الرؤساء الأحد عشر المتبقين لبنوك الاحتياطي الإقليمية، الذين يشغلون عضوية اللجنة لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يضعف التيسير الكمي الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
