فوركس اليوم: يواصل الدولار الأمريكي تحركاته التوطيدية قبيل صدور بيانات التضخم الرئيسية ونتائج أرباح Nvidia
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الأربعاء، 26 أغسطس:
تواصل أزواج العملات الرئيسية التداول ضمن نطاقات أسبوعية ضيقة نسبيًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء، بينما يستعد المستثمرون للأحداث الرئيسية. وفي وقت لاحق من اليوم، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) تقديره الثاني لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم. علاوة على ذلك، ستصدر Nvidia (NVDA) تقرير أرباحها بعد جرس إغلاق وول ستريت.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار الكندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.01% | -0.02% | 0.06% | 0.35% | -0.32% | 0.17% | 0.16% | |
| EUR | -0.01% | -0.03% | -0.04% | 0.34% | -0.31% | 0.17% | 0.14% | |
| GBP | 0.02% | 0.03% | -0.07% | 0.39% | -0.27% | 0.19% | 0.20% | |
| JPY | -0.06% | 0.04% | 0.07% | 0.34% | -0.31% | 0.19% | 0.16% | |
| CAD | -0.35% | -0.34% | -0.39% | -0.34% | -0.62% | -0.15% | -0.19% | |
| AUD | 0.32% | 0.31% | 0.27% | 0.31% | 0.62% | 0.48% | 0.48% | |
| NZD | -0.17% | -0.17% | -0.19% | -0.19% | 0.15% | -0.48% | -0.01% | |
| CHF | -0.16% | -0.14% | -0.20% | -0.16% | 0.19% | -0.48% | 0.00% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على استقراره قرب مستوى 99.00 بعد تسجيل خسائر طفيفة يوم الثلاثاء. وتتوقع الأسواق أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري بعد الزيادة البالغة 0.1% المسجلة في يونيو، مع بقاء المعدل السنوي مستقرًا عند 3.3%.
من المتوقع أن يبقى الدولار مستقرًا مع كبح بيانات PCE الهادئة لصعود DXY
يتوقع محللو ING أن يظل الدولار مستقرًا إلى حد كبير قبيل صدور بيانات PCE الأساسي الأمريكية المقبلة، مشيرين إلى أن «قراءة هادئة لمؤشر PCE الأساسي الأمريكي عند 0.2% على أساس شهري من شأنها أن تُبقي الدولار مستقرًا نسبيًا اليوم». ويشيرون إلى أن الأجواء الأكثر هدوءًا في الأسواق قد تترجم رغم ذلك إلى «بعض الخسائر الطفيفة للدولار»، مع ترجيح أن يشكل مستوى «99.00/10» «سقفًا للحركة الصعودية لمؤشر DXY». وفي هذه البيئة، يواصل ING «تفضيل العودة التدريجية إلى القيعان الأخيرة عند 98.60»، ما يشير إلى محدودية صعود الدولار على المدى القريب.
في غضون ذلك، أعلنت إيران وسلطنة عُمان عن مقترح مشترك لإنشاء ممر شحن مؤقت في مضيق هرمز. غير أن نائب وزير الخارجية الإيراني كاظم غريب آبادي أوضح أن هذا الممر المائي الحيوي سيظل مغلقًا رغم الاتفاق مع عُمان، مؤكدًا مجددًا أن على واشنطن العودة إلى التزاماتها بموجب مذكرة التفاهم قبل إعادة فتحه بالكامل. وبعد هبوطه بأكثر من 4% يوم الثلاثاء، واصل برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) التراجع، وشوهد آخر مرة قرب 79.50 دولارًا، منخفضًا بنحو 1.5% خلال اليوم.
أعلنت كندا يوم الثلاثاء أنها ستفرض تعريفات جمركية تصل إلى 50% على مجموعة من السلع الأمريكية بقيمة تقارب 20 مليار دولار، ردًا على أحدث موجة من الرسوم على الواردات الكندية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب. وبعد أن أغلق دون تغير يُذكر يوم الثلاثاء، يكتسب USD/CAD زخمًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء ويتداول فوق 1.3850.
الرسوم الانتقامية الكندية تعمّق الخلاف التجاري مع الولايات المتحدة وتُلبّد آفاق التجارة عبر الحدود
يسلط محللو Danske Bank الضوء على أن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا قد تصاعدت بعد إعلان كندا عن رسوم انتقامية. ويشير البنك إلى أن هذه الإجراءات «تبدو متناسبة وتهدف إلى تعزيز الموقف التفاوضي لكندا»، لكنها أيضًا «تضيف حالة من عدم اليقين للشركات على جانبي الحدود وتهدد بمزيد من الضغوط على الأسعار وسلاسل الإمداد». ومع دخول كندا في سياسة «المعاملة بالمثل»، يلفت البنك إلى أن إدارة ترامب «يُقال إنها تدرس إجراءات إضافية ضدها»، ما يؤكد خلفية أكثر اضطرابًا للتجارة عبر الحدود وتخطيط الشركات.
أظهرت البيانات الصادرة من أستراليا في وقت سابق من اليوم أن التضخم السنوي، وفقًا للتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تباطأ إلى 3.5% في يوليو من 3.8% في يونيو. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 3.2%. ويجمع AUD/USD زخمًا صعوديًا ويتداول عند أعلى مستوياته منذ أوائل يونيو فوق 0.7180.
يواصل EUR/USD تحركه الجانبي حول 1.1700 بعد فشله في تسجيل تحرك حاسم في أي من الاتجاهين يوم الثلاثاء.
يكافح GBP/USD للحفاظ على توازنه بعد تسجيله مكاسب هامشية يوم الثلاثاء، ويتداول دون 1.3650 في التعاملات الأوروبية صباح الأربعاء.
يصحح USD/JPY هبوطًا ويتذبذب حول 159.00 عقب التحركات المتقلبة يوم الثلاثاء.
لامس الذهب أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر قرب 4,700 دولار، لكنه فقد زخمه ليغلق دون تغير يُذكر يوم الثلاثاء. ويتراجع المعدن النفيس بشكل طفيف في الجلسة الأوروبية ويتداول دون 4,630 دولارًا.
الاتجاه الصاعد للذهب يواجه اختبارات دعم وتصحيح رئيسية
يشير محللو UOB Group إلى أن «خط الاتجاه اليومي الصاعد الثانوي، الواقع الآن عند 4,425 دولارًا، يوفر دعمًا فوريًا»، مع تزامن المستوى نفسه مع «المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يومًا عند 4,425 دولارًا». ويحذرون من أن «كسر المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يومًا عند 4,425 دولارًا سيشير إلى تلاشي الزخم الصعودي»، ما قد يدل على توقف مؤقت في الاتجاه الصاعد الأوسع.
وعلى الجانب الصعودي، تشير UOB إلى مجموعة من مستويات المقاومة القريبة، موضحة أن «مستوى المقاومة التالي الذي ينبغي مراقبته هو قمة مايو عند 4,773 دولارًا». ويضيفون أن «تصحيح 50% للهبوط من القمة القياسية عند 5,595 دولارًا إلى قاع يونيو عند 3,943 دولارًا يقع عند 4,769 دولارًا، أي ليس بعيدًا كثيرًا عن 4,773 دولارًا»، مما يعزز أهمية هذه المنطقة. وإذا اخترقت الأسعار إلى الأعلى، تشير UOB إلى أنه «فوق 4,773 دولارًا، فإن المستوى الرئيسي التالي الذي ينبغي مراقبته هو قمة أبريل عند 4,889 دولارًا».
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، والتي قد تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حول 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. وعادة ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المؤشر الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يُعد إيجابيًا للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن ذلك قد يبدو مخالفًا للحدس، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح بالنسبة لانخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي سيرفع عادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما لا يزال المستثمرون يشترون الذهب في كثير من الأحيان لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويعود ذلك إلى أنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقارنةً بالأصول المدرة للفائدة أو إيداع الأموال في حسابات الودائع النقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن الأصفر بديلًا استثماريًا أكثر جدوى.
