سوق الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يُظهر تماسكًا بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 11 نوفمبر:

بعد التراجع الذي شهده يوم الاثنين، استعاد الدولار الأمريكي (USD) قوته أمام العملات الأخرى يوم الثلاثاء، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.5% خلال اليوم. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى 102.30 بفارق مريح، بينما يرتفع العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 2% خلال اليوم، ليستقر قرب 5%. ولا يتضمن التقويم الاقتصادي أي إصدارات لبيانات اقتصادية كلية عالية التأثير، ما يتيح للمستثمرين مواصلة التركيز على أسواق السندات والأسهم.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أداء الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وسجل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.13%	0.14%	0.32%	0.66%	-0.08%	-0.67%	1.02%
EUR	0.13%		0.28%	0.44%	0.80%	0.15%	-0.53%	1.15%
GBP	-0.14%	-0.28%		0.15%	0.50%	-0.13%	-0.82%	0.87%
JPY	-0.32%	-0.44%	-0.15%		0.35%	-0.44%	-0.96%	0.66%
CAD	-0.66%	-0.80%	-0.50%	-0.35%		-0.76%	-1.35%	0.39%
AUD	0.08%	-0.15%	0.13%	0.44%	0.76%		-0.68%	0.91%
NZD	0.67%	0.53%	0.82%	0.96%	1.35%	0.68%		1.72%
CHF	-1.02%	-1.15%	-0.87%	-0.66%	-0.39%	-0.91%	-1.72%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على الخط الأفقي نحو الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة تمثل أداء الدولار الأمريكي (عملة الأساس) مقابل الين الياباني (عملة التسعير)، أي USD/JPY.

أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ارتفعا بنسبة 0.4% و0.3%، على التوالي، في أكتوبر. وجاءت القراءتان أعلى من توقعات السوق، ما عزز الدولار الأمريكي. كما قدمت التراجعات التي شهدتها وول ستريت عقب تقرير التضخم دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي. وارتفع احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، إلى أكثر من 85%، من نحو 80% قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك.

كومرتس بنك يتوقع بقاء التضخم الأمريكي مرتفعًا على نحو مقلق لسنوات

يحذر اقتصاديو كومرتس بنك من أن ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة لا تزال مرتفعة على نحو مقلق، مؤكدين أن «الأسعار لا تزال ترتفع بوتيرة أسرع مما ينبغي، رغم أن الزيادة كانت أقل بعض الشيء مما كانت عليه في سبتمبر». ويشيرون إلى أن «الانخفاض السريع في التضخم الذي كان يأمله الاحتياطي الفيدرالي لم يتحقق بعد»، إذ إن «قوة الاقتصاد واستمرار الصراع في الشرق الأوسط يشيران إلى أن التضخم من غير المرجح أن يتراجع في الأجل القريب». وفي ظل هذه الظروف، يرى كومرتس بنك أنه «لا يُتوقع أن ينخفض التضخم قبل عام 2027، وحتى حينها، من المرجح أن يظل أعلى من المستوى المتسق مع استقرار الأسعار».

وتعليقًا على قراءات التضخم، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي، إن قراءة مؤشر أسعار المستهلك كانت «على حدود إثارة القلق»، وأضاف أن ترسخ التضخم في التوقعات سيشكل «مصدر قلق كبير».

الذهب تعرض لضغوط بيع شديدة يوم الثلاثاء، وخسر أكثر من 2.5% خلال اليوم، لكنه تمكن من الصمود فوق 4,000 دولار. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يشهد المعدن النفيس تصحيحًا صعوديًا ويتداول قرب 4,060 دولارًا.

EUR/USD اتجه هبوطًا مع قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع، وتراجع بأكثر من 0.5% يوم الثلاثاء، ليمحو جزءًا كبيرًا من مكاسب يوم الاثنين. ويظل الزوج هادئًا نسبيًا ويتذبذب قرب 1.1150 خلال التداولات الصباحية الأوروبية. ومن المقرر أن يلقي عدد من صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، من بينهم رئيسة البنك كريستين لاغارد، خطابات يوم الأربعاء.

GBP/USD أغلق على خسارة يومية بنحو 0.75% يوم الثلاثاء، قبل أن يستقر فوق 1.3300 في منتصف الأسبوع. وقالت نائبة محافظ بنك إنجلترا (BoE)، كلير لومبارديلي، يوم الثلاثاء إنها لا تستبعد رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، لكنها أضافت أنها لا تملك حتى الآن معلومات كافية لتأكيد ذلك. ويوم الخميس، سينشر مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث.

USD/JPY اكتسب زخمًا صعوديًا وارتفع بأكثر من 0.5% يوم الثلاثاء. ويواصل الزوج الارتفاع نحو 159.00 في وقت مبكر من يوم الأربعاء، ويتداول عند أعلى مستوياته في نحو شهر.

أسئلة شائعة حول التضخم

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادةً ما يُعبَّر عن التضخم العام بنسبة التغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا، مثل الغذاء والوقود، التي قد تتذبذب أسعارها بفعل عوامل جيوسياسية وموسمية. والتضخم الأساسي هو المقياس الذي يركز عليه الاقتصاديون وتستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بإبقاء التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادةً قرب 2%.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية معينة. وعادةً ما يُعبَّر عنه بنسبة التغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو المقياس الذي تستهدفه البنوك المركزية، لأنه يستثني مكونات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع التضخم المقاس بهذا المؤشر فوق 2%، يؤدي ذلك عادةً إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يدعم العملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى ارتفاع قيمتها. ويحدث العكس عند انخفاض التضخم.

ما تأثير التضخم على أسعار صرف العملات؟

رغم أن الأمر قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الصعود، والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ويرجع ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادةً أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من مستثمرين يبحثون عن وجهة مجزية لتوظيف أموالهم.

كيف يؤثر التضخم على سعر الذهب؟

في السابق، كان الذهب الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحتفظ بقيمته. ورغم أن المستثمرين لا يزالون يشترون الذهب غالبًا لكونه ملاذًا آمنًا في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن ذلك لا يحدث في معظم الأوقات. والسبب هو أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم عندما يكون مرتفعًا. ويؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على الذهب، لأنه يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ به مقارنةً بأصل يدر فائدة أو بإيداع الأموال في حساب مصرفي. في المقابل، يميل انخفاض التضخم إلى دعم الذهب لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن الأصفر بديلًا استثماريًا أكثر جدوى.

المقال التالي