يتماسك الذهب قرب أدنى مستوى له في أسبوعين، ويحافظ على تداوله فوق 4,000 دولار مع ترقب المتداولين قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
- يبقى الذهب تحت الضغط مع انتقال المتداولين إلى الترقب قبيل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
- يدعم تراجع طفيف في الدولار الأمريكي السلعة، رغم أن إمكانات الصعود تبدو محدودة.
- يؤدي تعافي أسعار النفط إلى إحياء مخاوف التضخم، وتعزيز الرهانات على رفع الفائدة من جانب Fed، والحد من مكاسب المعدن النفيس.
يدخل الذهب (XAU/USD) مرحلة تماسك هبوطي بعد ملامسة أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، رغم تمكنه من الحفاظ على تداوله فوق الحاجز النفسي 4,000 دولار. ويوفر التراجع النسبي في نبرة الدولار الأمريكي (USD) بعض الدعم للمعدن النفيس. ومع ذلك، فإن تصعيدًا جديدًا للتوترات بين الولايات المتحدة وإيران من شأنه أن يحد من خسائر العملة الأمريكية. علاوة على ذلك، قد يفضل المتداولون انتظار نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي يستمر يومين للحصول على مؤشرات إضافية بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، وهو ما سيؤثر في الطلب على الدولار الأمريكي ويوفر دفعة مؤثرة للمعدن الأصفر غير المدرّ للعائد.
وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، شنّ الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) هجومًا مفاجئًا واستهدف القوات الأمريكية في الشرق الأوسط بعدة صواريخ باليستية في وقت متأخر من يوم الثلاثاء. وقالت القيادة المركزية الأمريكية (Centcom) في منشور على منصة X إن جميع الصواريخ الإيرانية تم اعتراضها بنجاح، مضيفة أن القوات الأمريكية لا تزال يقظة وفي حالة استعداد عالية. وفي بيان لاحق، قالت Centcom إن القوات الأمريكية والسعودية استهدفت مواقع متعددة لوجستية ومواقع أسلحة تابعة لإرهابيين في شرق العراق، ردًا على أكثر من 30 هجومًا بطائرات مسيّرة خلال الأيام الثلاثة الماضية نفذها إرهابيون موالون لإيران.
وفي الوقت نفسه، حذّر الرئيس دونالد ترامب مرة أخرى من أن الولايات المتحدة ستعود إلى عمل عسكري قوي ضد إيران وستستهدف بنية تحتية إيرانية رئيسية إذا لم تؤدِ الجهود الدبلوماسية إلى حل سريع للأزمة. وهذا يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن اضطرابات كبيرة في إمدادات الطاقة العالمية تؤدي إلى تعافٍ حاد في أسعار النفط الخام، ما يحيي مخاوف التضخم ويعزز الرهانات على رفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأمريكي. وقد أطلق الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن صواريخ على ناقلة نفط سعودية بسبب انتهاكها حظر الملاحة البحرية المفروض على السفن السعودية.
ويأتي ذلك إضافة إلى المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز، ويساعد أسعار النفط الخام على تحقيق تعافٍ جيد من أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوعين، والذي لامسته يوم الثلاثاء. وتؤكد الخلفية الأساسية النظرة الإيجابية للدولار الأمريكي على المدى القريب، ما يستدعي بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز ترقبًا لأي ارتفاع ملموس في سعر الذهب.
الرسم البياني اليومي لـ XAU/USD
التحليل الفني: التكوين الهبوطي للذهب يدعم فرضية المزيد من التراجع على المدى القريب
يمكن تصنيف التحركات السعرية الأخيرة ضمن نطاق محدد منذ 19 يونيو على أنها مرحلة تماسك هبوطي، وذلك في ظل كسر السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم، وهو مستوى فني مهم. علاوة على ذلك، فإن الفجوة الواسعة بين السعر الفوري وهذا المتوسط المتحرك الأطول أجلًا تشير إلى أن الاتجاه الأوسع لا يزال تحت الضغط رغم بعض الاستقرار الأخير.
وفي الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول مستوى 43، ما يُبقي الزخم في منطقة سلبية بشكل طفيف. ومع ذلك، فإن مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) يتحرك صعودًا بشكل طفيف ويلمح إلى محاولة تعافٍ حذرة ضمن هيكل لا يزال ضعيفًا. ومن ثم، فإن أي محاولة تعافٍ قد تستمر في مواجهة عقبة فورية قرب مستوى 4,050 دولارًا.
وعلى ارتفاع أكبر، ينبغي أن يشكل الحد العلوي للنطاق التداولي قرب 4,200 دولار حاجزًا رئيسيًا يجب تجاوزه. وستكون هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق هذا المستوى لتخفيف الانحياز الهبوطي الأوسع وفتح الباب أمام صعود أكثر استدامة نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,493.65 دولارًا.
أما على الجانب الهبوطي، فقد يوفر مستوى 4,000 دولار، يليه نطاق 3,965 دولارًا، أو الحد السفلي للنطاق التداولي، بعض الدعم للسلعة. ومع ذلك، يظل زوج XAU/USD عرضة لمزيد من التراجع ما لم يتمكن المشترون من بناء قاعدة فوق مستويات الدعم المذكورة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. وينتج عن ذلك دولار أمريكي أقوى، إذ يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثنا عشر مسؤولًا من Fed، وهم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية اللجنة لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وقد كان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها من حيازاته لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
