يتراجع الذهب إلى قرب 4,400 دولار مع تعزيز بيانات الوظائف الأمريكية القوية لاحتمالات رفع الفائدة من قبل Fed

• يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,410 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. 
• يسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 60% لرفع Fed أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) محط الأنظار هذا الأسبوع. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,410 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويواصل المعدن النفيس خسائره بعدما عزز تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، الذي جاء أقوى من المتوقع، التوقعات برفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة هذا الشهر.

وأظهرت البيانات الأسبوع الماضي أن الوظائف الأمريكية غير الزراعية ارتفعت بمقدار 162 ألفًا في أغسطس، مقابل زيادة سابقة جرى تعديلها بالرفع إلى 21 ألفًا، وبأعلى من توقعات السوق البالغة 56 ألفًا. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 4.1% خلال الفترة نفسها.

ويرى المتداولون احتمالًا بنسبة 60% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لـ Fed الأسبوع المقبل، مقارنة باحتمال بلغ 50% قبل صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة، وفقًا لأداة CME FedWatch. 

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في Saxo Bank: "تحرك الذهب والفضة في الاتجاه المعاكس لأسعار الطاقة، ووسّعا خسائرهما بعد أن أدى تقرير الوظائف الأمريكي القوي يوم الجمعة إلى رفع عوائد السندات وتعزيز التوقعات برفع Fed لأسعار الفائدة في 16 سبتمبر".

وسيترقب المتداولون المزيد من الإشارات من بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وأي مؤشرات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة من شأنها أن تعزز احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر. وهذا بدوره قد يدعم الدولار الأمريكي (USD) ويضغط على سعر السلع المقومة بالدولار الأمريكي. أما القراءة الأضعف فستعزز مبررات تثبيت أسعار الفائدة وتدفع العملة الأمريكية إلى التراجع. 

الذهب يتراجع بفعل البيانات الأمريكية رغم تعمق المسار الصعودي الهيكلي

ويرى محللو Societe Generale أن الذهب قد "دخل الآن مرحلة جديدة من موجته الصعودية في 2026"، وهي مرحلة يصفونها بأنها "أقل اعتمادًا على الزخم المضاربي وأكثر استنادًا إلى قناعة هيكلية واسعة النطاق عبر كل فئات المشاركين في السوق". وبرأيهم، فإن ما "بدأ في الأصل كصدمة جيوسياسية" قد "تطور خلال الأشهر التالية إلى شيء أكثر رسوخًا بكثير: تراكم متزامن في الانكشاف على السوق الفعلية والعقود الآجلة والخيارات، يشمل الآن مستثمري التجزئة ومديري الأموال المحترفين ومتداولي المشتقات على حد سواء".

وفي الوقت نفسه، يسلط استراتيجيو UOB Group الضوء على أن تحركات الأسعار على المدى القريب لا تزال حساسة للبيانات الاقتصادية الكلية، مشيرين إلى أن الذهب "انخفض بأكثر من 0.9% يوم الجمعة الماضي إلى 4429.98 دولارًا للأونصة، مسجلًا خسارة أسبوعية بعد أن عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع التوقعات بأن Fed قد يرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت هذا الشهر، مما أضعف جاذبية المعدن النفيس غير المدر للعائد".

التحليل الفني: يحتفظ سعر الذهب بنبرة محايدة على المدى القريب

على الرسم البياني اليومي، يتحرك XAU/USD بين المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا، ما يترك المعدن مدعومًا بالمتوسط الأطول أجلًا لكنه يواجه سقفًا من خط الاتجاه الأقصر أجلًا في الأعلى. وتُظهر نطاقات بولينجر الأخيرة (20، 2) أن السعر الفوري يستقر بشكل مريح فوق النطاق السفلي، بينما يفشل في اختبار النطاق العلوي، مما يعزز نبرة التماسك ضمن النطاق المتوسط. ويأتي مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 51 في منطقة محايدة، بما يشير إلى توازن الزخم بدلًا من وجود دفعة اتجاهية واضحة.

وعلى الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الفورية مع المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا وخط المنتصف لنطاقات بولينجر قرب 4,465 دولارًا، مع وجود حاجز تالٍ عند النطاق العلوي لبولينجر قرب 4,675 دولارًا إذا استعاد المشترون السيطرة. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,350 دولارًا، قبل طلب أقوى عند النطاق السفلي لبولينجر قرب 4,260 دولارًا، حيث إن الكسر دونه قد يفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)