يواصل الذهب ارتفاعه مع ترقب الأسواق لبيانات PCE الأمريكية وخطاب Warsh في Jackson Hole

• يوسّع الذهب مكاسبه القوية المسجلة الأسبوع الماضي ويصعد إلى أعلى مستوى له منذ 15 مايو.
• يترقب المتداولون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
• يحافظ XAU/USD على ميل فني صعودي فوق المتوسطات المتحركة اليومية الرئيسية، رغم أن مؤشر القوة النسبية يشير إلى ظروف تشبع شرائي.

واصل الذهب (XAU/USD) تقدمه يوم الاثنين، مستندًا إلى الارتفاع القوي الذي شهده الأسبوع الماضي عقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة الشراء. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,644 دولارًا، مرتفعًا بنحو 0.90% خلال اليوم، عند مستويات شوهدت آخر مرة في 15 مايو.

أثقل قرار وزارة الخزانة بزيادة عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للسندات الحكومية الأطول أجلًا كاهل الدولار الأمريكي، مع هبوط مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. وتلقى الذهب دفعة مزدوجة من هذه الخطوة، إذ استفاد من ضعف الدولار الأمريكي، وفي الوقت نفسه اجتذب طلبًا على الملاذ الآمن مع تركيز المستثمرين على المخاوف المحيطة بالسياسة المالية الأمريكية وارتفاع الدين الحكومي.

يشير محللو OCBC إلى أن «إضعاف قيمة الدولار الأمريكي عاد للظهور كموضوع في السوق» بعد أن وسّعت وزارة الخزانة الأمريكية بشكل غير متوقع برنامج إعادة الشراء الخاص بها عند الطرف الطويل من منحنى العائد، وهي خطوة يقولون إنها تشير إلى «عدم ارتياح إزاء الارتفاع الأخير في العوائد طويلة الأجل». ويضيفون أن «التفكيك الناتج لمراكز steepener الأمريكية قد عزز على الأرجح صفقات إضعاف القيمة الأخرى، بما في ذلك ضعف الدولار الأمريكي، وانتعاش الذهب، وارتفاع توقعات التضخم الأمريكية المستخلصة من فروق العائد».

ومع ذلك، لا تزال عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل مرتفعة رغم إعلان إعادة الشراء الأسبوع الماضي، وهو ما قد يحد من تقدم الذهب. ويتم تداول عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا قرب 5.24%، بالقرب من أعلى مستوى له في 19 عامًا عند 5.33%. ويمكن أن تضغط العوائد المرتفعة على المعدن الذي لا يدر عائدًا من خلال زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب.

كما أن الدولار الأمريكي أكثر تماسكًا يوم الاثنين بعد تراجعه الحاد الأسبوع الماضي. ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 98.98، مرتفعًا بنحو 0.13% خلال اليوم.

ويتجه اهتمام السوق الآن إلى مخاطر الأحداث الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مع صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو يوم الأربعاء قبل أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.

وسيراقب المستثمرون تقرير PCE عن كثب لتقييم ما إذا كان التباطؤ الأخير في التضخم كافيًا لكي يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماعه خلال سبتمبر، في حين تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا يقارب 38% لرفع الفائدة.

ومع ذلك، تظل مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة موضع تركيز، إذ تبقي التوترات في الشرق الأوسط حركة الشحن عبر مضيق هرمز مقيدة. وتستعد الولايات المتحدة للإعلان عن عقوبات جديدة على إيران يوم الاثنين، ومن المقرر أن يكشف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش عن إجراءات وصفها بأنها «يوم الإنزال الاقتصادي» ضد طهران.

التحليل الفني: المشترون يحتفظون بالأفضلية مع دخول مؤشر القوة النسبية منطقة التشبع الشرائي

يحافظ XAU/USD على ميل صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. ويتقدم المعدن ضمن اتجاه صاعد قوي، مدعومًا بمؤشر متوسط الاتجاه (ADX) المتماسك نسبيًا عند 33.67، بينما دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند 71 منطقة التشبع الشرائي، ما يلمح إلى أن الزخم الصعودي ممتد لكنه لا يزال مهيمنًا.

ويعزز مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) الإيجابي النبرة البناءة، مع بقاء الهيكل الأوسع داعمًا لمزيد من المكاسب طالما ظل السعر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية ومستويات دعم فيبوناتشي العليا.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 4,685 دولارًا، تليها نقطة الارتكاز عند قمة الدورة قرب مستوى التصحيح 100.0% عند 4,886 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأول عند مستوى التصحيح 61.8% عند 4,528 دولارًا، مدعومًا بشكل وثيق بالمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,516 دولارًا، ما يشكل منطقة طلب قريبة.

وتظهر مستويات دعم أعمق عند مستوى التصحيح 50.0% عند 4,417 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,379 دولارًا، مع وجود قواعد هيكلية إضافية عند مستوى التصحيح 38.2% عند 4,307 دولارات ومستوى التصحيح 23.6% عند 4,170 دولارًا، حيث من المرجح أن يحاول المشترون الدفاع عن الاتجاه الصعودي الأوسع إذا حدث تراجع تصحيحي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)