توقعات أسعار الذهب: يرتفع XAU/USD إلى 4,400 دولار مع تراجع العوائد
- الذهب يواصل مكاسبه لليوم الثاني على التوالي ويتحول إلى المنطقة الإيجابية هذا الأسبوع
- التراجع المعتدل في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عوّض الأثر السلبي لرفع الفائدة المتشدد من جانب Fed.
- من المرجح أن يواجه XAU/USD مقاومة قوية فوق 4,500 دولار
يواصل الذهب (XAU/USD) مكاسبه لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، إذ عوّض التراجع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأثر السلبي للرفع المتشدد للفائدة الذي أعلنه الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد بلغ المعدن النفيس أعلى مستوياته خلال الجلسة قرب منطقة 4,400 دولار، بعد أن ارتد من أدنى مستوياته في شهر ونصف دون 4,250 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، مستهدفًا إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع.
رفع Fed أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4% يوم الأربعاء، وأعاد الرئيس جيروم باول التأكيد على التزام البنك بمكافحة التضخم. وقد عززت هذه التصريحات توقعات السوق بمزيد من رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة، لكنها أعادت أيضًا الثقة في استقلالية Fed، ما أتاح انعكاسًا في عوائد سندات الخزانة الأطول أجلًا وقدم دعمًا جديدًا للذهب غير المدرّ للعائد.
التحليل الفني: المقاومة الرئيسية تقع فوق 4,500 دولار
قلّص XAU/USD بعض خسائره هذا الأسبوع، مما خفف الضغوط الهبوطية التي شوهدت في الأسبوع السابق، لكنه لم يتجاوز مرحلة الخطر بعد، إذ لا يزال يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA). ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق المستوى المحايد بقليل، في إشارة إلى استقرار الزخم، رغم أن مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) لا يزال في المنطقة السلبية، ما يشير إلى أن محاولات الصعود ما زالت هشة.
من المرجح أن يواجه مشترو الذهب مقاومة قبل منطقة 4,450 دولار، وهي المنطقة التي أوقفت التعافي في 8 و9 و10 سبتمبر. إلا أن المقاومة الرئيسية تقع في المنطقة الممتدة بين قمة 3 سبتمبر عند 4,510 دولار، والمتوسط المتحرك البسيط المذكور لـ200 يوم عند 4,541 دولار.
وعلى الجانب الهبوطي، قد توفر أدنى مستويات الجلسة قرب منطقة 4,335 دولار بعض الدعم في حال عودة الانعكاسات السلبية، قبل منطقة الدعم الرئيسية الواقعة بين قاعي 6 أغسطس و16 سبتمبر عند 4,223 دولار و4,235 دولار على التوالي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال فترات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها خلال فترات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات الكبيرة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذ الآمن. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، بينما يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
