الذهب يتعافى من أدنى مستوى له منذ بداية العام ويستعيد مستوى 3,900 دولار؛ ورهانات رفع الفائدة الأمريكية وقوة الدولار ستحدّان من مكاسبه

• الذهب يجذب بعض المشترين يوم الجمعة مع التقاط الدولار الأمريكي أنفاسه بعد صعود قوي إلى أعلى مستوى في 19 شهرًا.
• رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية قد تحدّ من تعمّق خسائر الدولار وتكبح مكاسب الذهب.
• المعطيات الفنية تستدعي أيضًا بعض الحذر قبل بناء مراكز تراهن على مكاسب ملموسة.

يكتسب الذهب (XAU/USD) بعض الزخم الإيجابي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، ليصعد مجددًا فوق مستوى 3,900 دولار ويُنهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام ودفعته في اليوم السابق إلى أدنى مستوى منذ أواخر سبتمبر. ويلتقط الدولار الأمريكي (USD) أنفاسه بعد موجة صعود قوية استمرت ثلاثة أيام وبلغ خلالها أعلى مستوى منذ أبريل 2025، ما يوفر بعض الدعم للمعدن. لكن تزايد توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واستمرار حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط قد يواصلان دعم الدولار. ومن شأن ذلك، بدوره، أن يحدّ من أي تعافٍ ملموس للمعدن النفيس.

في ظل بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية لشهر أكتوبر التي جاءت أعلى من المتوقع، دفعت تصريحات مائلة إلى التشديد من عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتداولين إلى تسعير سياسة نقدية أكثر تشددًا. وتشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن الأسواق تسعّر بالكامل رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما يمنح المتداولون احتمالًا بنحو 13% لزيادة كبيرة بمقدار 50 نقطة أساس. وأدى ذلك، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط الخام خلال الليلة الماضية، إلى استمرار موجة بيع سندات الخزانة الأمريكية، ما دفع عائد السندات الحكومية المرجعية لأجل 10 سنوات إلى مزيد من الارتفاع فوق عتبة 5% ودعم المراهنين على صعود الدولار.

في غضون ذلك، وجّه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس تحذيرًا جديدًا إلى إيران، وقال إن المسؤولين عن أي هجوم على مسؤولين أمريكيين لن يكون لهم وجود بعد ذلك. وأضاف ترامب أنه لن يتردد في شن مزيد من العمليات العسكرية إذا اقتضى الوضع ذلك. كذلك، كتب ترامب في منشور على Truth Social أن الولايات المتحدة لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران، مضيفًا أن تلك الأيام ولّت منذ زمن بعيد. فضلًا عن ذلك، تُبقي الهجمات على البنية التحتية للطاقة في السعودية والسفن التجارية في مضيق هرمز علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ما يعزز النظرة الإيجابية للدولار ومن شأنه أن يحدّ من ارتفاع سعر الذهب.

بالنظر إلى الفترة المقبلة، يتصدر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) جدول البيانات الاقتصادية ليوم الجمعة. كما ستؤثر خطابات أعضاء بارزين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في توقعات مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وإلى جانب ذلك، قد تواصل المستجدات الجيوسياسية إثارة التقلبات في الأسواق المالية العالمية وتحفيز الطلب على الدولار، مع توفير بعض الزخم للمعدن. ومع ذلك، لا يزال زوج XAU/USD في طريقه لتسجيل خسائر أسبوعية. وفي الوقت نفسه، تبدو العوامل الأساسية مائلة بقوة لصالح المراهنين على صعود الدولار، ما يرجّح أن يواجه أي ارتفاع لاحق في سعر الذهب ضغوط بيع وأن تظل مكاسبه محدودة.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على إطار الأربع ساعات

التحليل الفني

يحافظ زوج XAU/USD على ميل هبوطي في الأجل القريب بعد إخفاقاته المتكررة مؤخرًا قرب المقاومة الأفقية عند 4,150 دولارًا، وكسره دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ100 فترة على الرسم البياني للأربع ساعات. كذلك، لا تزال مؤشرات الزخم ضعيفة، إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب نطاق التشبع البيعي عند 35.43، فيما يبقى مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، مع استقرار خطه قرب -15.22. ويشير ذلك إلى أن الضغوط الهبوطية لا تزال مهيمنة رغم العلامات الأولية على تراجع زخمها.

لذلك، قد تواجه أي حركة صعود إضافية مقاومة أولية قرب منطقة 3,960 دولارًا، تليها العتبة النفسية عند 4,000 دولار، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة عند 4,037.06 دولار. وسيكون من الضروري تحقيق تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف الطابع الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام ارتداد تصحيحي أوسع نحو المستوى المستدير عند 4,100 دولار، ثم حاجز 4,150 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، قد تشكّل منطقة 3,865-3,855 دولارًا، وهي أدنى مستوى منذ بداية العام، منطقة طلب مؤقتة، وسيؤدي كسرها إلى تمهيد الطريق لامتداد الاتجاه الهبوطي الراسخ منذ القمة المسجلة في أغسطس.

(أُعِدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)